到南京参加客户活动，主题是通胀下的投资。前半场的贾所长不愧为业界泰斗，无论对此次通胀的原因、财政货币政策的操作目的、方法与结果均进行了详细解释，知识渊博、观点清晰、阐述清楚。可惜，报告式的讲述，难以带给现场听众震撼，最是便宜了我们这旁听的人。

后排的阿姨窃窃私语着：“听不懂”。于是小声问了一句，“您希望听什么呢？”“点几只股票吧！”得到边上人的一致附和。“点了您就会买吗？”阿姨一愣。

正在这时，该上台了，面对昏昏欲睡的听众，忽生问题。

“我想大家是不是都买过基金了？”

“套住了”。台下稀稀落落的回答着

“问一下大家，我们买基金是在高的时候买的，还是在底部的时候买的？”

“应该底部买。”“不知道什么时候是底。”“高的地方买。”回答的声音纷纷扰扰。

又问得清晰一些：“我们自己的投资历史中，是在2005年的一千多点买的多，还是在07年两千、三千、五千买得多？越高买的越多？”

“越高买的越多。”回答的声音集中了。

“好的，第三个问题，要实现财富最大化，应该在高的地方买还是低的地方买？”

“低的地方买。”一致回答。

“回答正确，是这样！但是在低的时候，我们掏很多的钱吗？

答：“不确定因素太多。”

“所以，我们都知道应该在低的地方买，结果却是在高的地买。不是我们不知道，只是我们的难做到！”

台下寂静了。

这是一个信息泛滥的时代。报纸、网络、电台、电视台，加上现场的演讲，一方面是各种信息充斥的这个世界，另一方面决策时又信息太多，左右为难，无从下手。投资人并不是有不知道信息，只是在这样一个特别的时期、特别的时刻，该用什么样的信息、下什么样的决心，这才是真正的困难所在。

当天的演讲主题是“基金投资七情”——投资中的“喜怒哀惧爱恶欲”激发着投资人的情绪波动，影响着投资者的快乐与痛苦，影响了从信息吸收、信息处理、到决策形成的各个环节，加上周围人群情绪影响下的外界信息环境，形成了投资人从理性逻辑开始，最终，却陷入贪婪与恐惧泥沼的现实，错失投资机会，又难逃投资陷阱。

讲完投资七情，又讲了一下长期投资、价值选择、尽早投资、定期优化等几个投资原则，在热烈的互动中，演讲结束了。

出门时，遇到了两位老年听众，一见面就称赞讲得务实、讲了他们的心理状态。于是聊了几句天。一位老者自言理性投资过10年，孩子的海外教育费都因此而来，问了一个问题，还是引发了更多的思考

“现在持有着7、8支基金，业绩都不太好，怎么办好呢？”

“买了多久了呢？”

“三、四年了。”

“为什么不换业绩好的呢？”

“赔着钱呢，怎么换呀？”

3、4年了的基金要是还赔着钱，业绩的确属于后半了。

“3、4年的基金，长期业绩要是一直不好，赔钱一样可以卖掉的，转去买那些长期业绩好的品种，这样您手里的基金不就是业绩好的基金了吗？产品的优化调整是基金投资中每年都要做的事情，会对基民的长期投资回报有很大的好处。如果只是因为基金盈利了，而决定卖出，那不能算产品的优化调整，只是享受了一下盈利乐趣而已。”

老者听完，恍然的表情，连连称是。

面对赔钱的基金，如果只是短期市场的问题，并不足虑。如果3年以上业绩持续不佳，无论赔赚，恐怕换只基金就是应当的选择。只是赚着钱，能拿3年的投资者似乎并不多，往往早早就落袋为安了。赔钱拿3年的投资人不少，想法与老人家的相似：一边嫌手上的基金不好，一边继续抱着，而把那些表现好的基金赎回、落袋。谁表现好就抛弃它，图一时之乐；谁不好就留在身边，让自己一直烦闷。

开放式基金中的一个激励模式就是，投资人可以用赎回的方式来惩罚业绩不好的基金，而现实结果是只要基金赚钱，投资人就赎回，不赚钱时投资人就持有。投资者用他们的持有来去鼓励那些做得不好基金。

一边抱怨，一边抱着，不是不知道手里拿着的基金不好，只是难以割舍。知道应该持有好基金，只是做的时候往往相反。

知道是简单的，做到才是困难的，而只有做到才能够有更好的回报。