一、       市场预判要点：

1、      两融余额增加31.95亿 连续3日上升

截至7月6日，两市融资融券余额报8664.88亿，较上一交易日增加31.95亿，连续3日上升。上交所融资余额报4801.95亿元，较前一交易日增加13.01亿元；深交所融资余额报3831.74亿元，增加18.43亿元。 http://static.wistrategy.com/pic/reportpic/6070709608.jpg

2、      沪股通周三再呈净流出，连续2天净流出，至收盘沪股通剩余额度136.03亿，占比104%，净流出6.03亿。

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3、      经济下行压力仍大，下半年货币政策约束减弱。从宏观调控政策看，未来财政需更多发力，下半年货币政策预调微调空间加大，必要时或降准。

4、      6月信贷数据公布前，多家机构预计新增信贷规模依旧“凶猛”，不过新增信贷仍存在个人贷比重大、对实体经济支撑力度不够问题，分析人士表示，信贷增长过猛导致投机性需求上升，进一步推高金融市场风险。

5、      2016年上半年全国共30个省级政府和4个计划单列市政府发债，发行规模35755亿，接近去年全年3.8万亿水平。其中，置换债为主力，共26850.59亿；新增债8904.40亿。

6、      上半年不少打新基金、债券基金和货币基金现大规模净赎回，280只基金半年净赎回比例超50%，惨遭腰斩，不少基金近乎赎光。基金数量大增和基金规模缩水使基金平均规模下跌，至6月底，超200只公募基金净值规模跌破5000万清盘线，基金“迷你化”，清盘压力日增。

7、      社科院报告：房地产或迎短暂调整期。社科院发布《中国住房2016中期报告》称，房地产市场回升主要由于政策促进和市场预期变化引起。报告预测，今下半年到明年上半年，房地产市场会迎来短期调整期。政策刺激与制度变革将决定调整幅度和时间，2016年全年商品房销售有望创历史新高。市场分化将从“少数城市热、多数城市冷”转向两极分化。

8、      河北坚定不移加快钢铁、煤炭去产能，《河北省贯彻落实中央环境保护督察组督察反馈意见整改方案》要求坚定不移加快钢铁、煤炭去产能，2016年第一批安排压减炼铁产能1077万吨、炼钢产能820万吨；压减煤炭产能1309万吨，退出煤矿50处（评：又是搞运动的方式）。

9、      美欧央行会议纪要本周出台，市场预期全球宽松浪潮再起。英国“脱欧”公投后金融市场渐呈复苏迹象，本周投资者目光转移至美联储与欧洲央行周四发布的6月会议纪要和周五凌晨公布的美6月非农数据上。

10、  今年以来A股有1339家参与并购重组2178起，涉及国企383家，543起。钢铁、煤炭、水泥等产能过剩行业是今年国企兼并重组重点。

11、  港媒：脱欧后市场忧“沪伦通”延迟。伦敦证交所股票、基金及固定收益市场联席主管Brian Schwieger称，两地交易所未停止合作，“希望今秋正式宣布”。

12、  发改委推进医疗服务价格改革，改革意见指出：公立医疗机构提供的基本医疗服务实行政府指导价；公立医疗机构提供的特需医疗服务和其他市场竞争充分、个性化较强医疗服务实行市场调节价，提供特需医疗服务比例不超过全部医疗服务10%；非公立医疗机构提供的医疗服务落实市场调节政策。到2017年，逐步缩小政府定价范围，改革医疗服务项目管理；到2020年，逐步建立以成本和收入结构变化为基础的价格动态调整机制，理顺医疗服务比价关系（评：将政府提供的公共服务完全市场化，具有政治和道德风险）。

13、  中国最大黄金ETF华安易富流通份额创纪录新高。华安易富流通份额周二增至纪录高点。该基金管理方华安基金管理称，流通份额达18亿份，相当于约17.58吨黄金，流通份额是衡量ETF投资的指标。该基金2015年年底流通份额3.2亿份。

14、  股转系统回应：“类金融企业挂牌重启”系谣传。中国证券网从股转系统获证实，媒体发布“股转系统将近期重启类金融企业挂牌新三板”消息不实。

15、  国际金价持续上涨，市场避险情绪升温，周三亚太股市承压。日经225跌1.85 %，韩国综指跌1.86%，台湾加权指跌1.61%，澳洲指跌0.53%，香港恒指跌1.23%，香港国企指跌1.62%（评：与A股形成对比，预示A股本轮结构性行情规模或有限）。

16、  受英国脱欧的影响，英镑汇率大幅下滑，法国已经超越英国成为全球第五大经济体，欧股收盘大跌1.7%，德银瑞信股价创历史最低，美股低开高走，黄金再创两年新高，油价收高1.8%。而脱欧也开始撼动英国经济支柱房地产。

17、  涨停家数统计图如下。

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二、主力资金意图分析

1、资金流向

周三沪市流出7.08亿，创业板流出49.02亿，主力资金小幅流出。板块方面，有色、饮料制造、中药、养殖业和食品加工流入居前；房地产、计算机、建筑装饰、半导体及元件和专用设备流出居前。66个行业板块中20个大单净流入，46个大单净流出，流入流出比0.43，主力资金大面积流出板块。2602只交易个股中990只大单净流入，1612只大单净流出，流入流出比0.61，资金出逃个股。从下图看主力资金流出态势未变。

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2、基金仓位估算

从同花顺基金仓位估算表看，周三主力基金有所减仓。

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三、       期指概况

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西南期货认为，受周期股强势影响，A股市场向上仍有小幅空间。相比较上证50和中证500，沪深300中周期股占比较大，适合做多。

四、技术分析

1、周三沪指在3000点关口震荡，早盘略微低位，随后小幅震荡盘升，翻红报收，报收3017.29点，涨0.36%。两市全天成交6635.50亿，较上交易日减442.99亿。技术上看沪综指即将达到3100点重大压力位置，料冲关不易。

2、创业板指相对较弱，全天弱势震荡收十字星，报2241.56点，跌0.20%，成交萎缩。在股指连续上升后，面临上方巨大筹码压力，短线获利盘有出逃冲动，若成交量不放大，短期有回调风险。

五、综合结论

近段股、债、商品齐涨，重要因素是货币超发。受英国退欧影响，全球宽松货币政策延长，全球流动性极度充裕，A股近两交易日连续突破，有色、煤炭等板块成反弹先锋。周三商品市场略有调整，但整体强势格局未改。在全球货币政策宽松预期强化、国内供给侧改革概念支撑背景下，结构性行情有望暂时延续，3100点可期。策略上，继续中仓配置成长题材强势牛股。

市场综合判断

周四极端情况下操作预案