一、   市场预判要点：

1、   22日两市融资余额8374亿 增29亿

截至6月22日，上交所融资余额报4717.57亿元，较前一交易日增加6.08亿元；深交所融资余额报3656.42亿元，增加22.64亿元；两市合计8373.99亿元，增加28.72亿元。                 http://static.wistrategy.com/pic/reportpic/6062309455.jpg

2、   沪股通连续4日净流入。周三收盘沪股通净流入10.12亿，当日额度剩119.88亿，港股通净流入25.03亿，当日额度剩79.97亿。

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3、   目前原油变化率处低位，23日国内成品油零售价迎来新一轮调价窗口，油价“五连涨”将落空。

4、   监管风暴续吹，媒体称证监会停收西南证券上报材料，兴业证券爆造假门遭查，60多投行项目暂停。

5、   证监会调会计师助监管，核查并购重组重点曝光。21世纪报道，证监会大规模抽调会计师核查并购重组项目，重点查商誉高轻资产公司，热门虚拟经济如影视、VR、类金融、机器人、游戏这类估值高、承诺高、问题多项目。业内盛传“证监会将从20家事务所陆续抽调1000人，对在会全部并购重组项目复核”。

6、   联交所将测试深港通结算系统，模式待批准。联交所通告称，为便利对“中华通”系统进一步提升及回应对“深港通”北向结算所需接驳规格的查询，联交所发布了资料册，参与者可于27日起端对端测试。联交所重申，未掌握‘深港通’时间表，运作模式仍待监管机构批核（评：猜测英国公投后很快推出）。

7、   黄奇帆：下决心清理房地产僵尸企业和空壳公司。20日，黄奇帆在重庆国土房管局调研时指出，要按决策部署推动供给侧结构性改革，促进房地产市场健康发展，多措并举促房产去库存，扩大需求，下决心清理房产僵尸企业和空壳公司。

8、   李克强听取民间投资政策落实督查汇报，要求深化改革调动民间投资积极性。

9、   M1预示房价将到顶，或逼出下轮刺激政策。今日天津、合肥、成都多地出台楼市调控政策，合肥新政主旨“限贷”，有贷款纪录者无论是否首购，首付比例提高到四成。针对近期房价地价上涨的政策看上去杀伤力强，依然有人觉得“不够狠”，最有效调控还是上海、深圳、北京那样“持续限购”。

10、新三板融资遇冷，单周募资额创新低。全国股转公司公布前周股票发行数据为8亿，创过去一年单周融资最低水平。尽管市场不断扩容，但融资总额和融资价格呈下滑趋势，二级市场冷向一级市场传导。

11、央行货币委员会委员黄益平：通过刺激资产市场支持经济增长风险相当大，短期内宏观层面去杠杆基本无可能，微观去产能须强化市场纪律，化解负债率高、产能过剩严重僵尸企业。供给侧改革关键是能否真正强化市场纪律、公平竞争。

12、资金面意外趋紧，市场期待央行加大投放力度。本周市场资金面意外趋紧，市场主流观点认为，本周缴税及MLF到期均使流动性收敛，机构融资需求高企、平头寸难度加大。此背景下，虽本周前两交易日公开市场维持净投放，但各方仍期待央行加大投放力度以平稳年中资金面。

13、耶伦表示，英“脱欧阵营”若获胜对美经济与全球金融市场稳定构成重大风险。耶伦同时称美联储放慢加息步伐合理。周三亚太股市涨跌不一，日经225跌0.64%，韩国综指涨0.50%，台湾加权指涨0.36%，澳洲指跌0.07%，恒指涨0.61%，国企指涨0.67%。

14、周三美股冲高回落，道指下跌0.27%，纳指下跌0.22%，标普下跌0.17%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货下跌72美分，或1.4%，收于每桶49.13美元；纽约黄金期货下跌2.5美元，跌幅为0.2%，收于每盎司1270美元。

15、涨停家数统计图，市场活跃度回升。

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二、主力资金意图分析

1、资金流向

周三沪市流入21.46亿，创业板流入41.22亿，主力资金大幅流入。板块方面，计算机、证券、通信设备、光学光电子和煤炭资金流入居前；化工、有色、家用轻工、贸易及机场航运流出居前。66个行业板块中51个大单净流入，15个大单净流出，流入流出比3.4，主力资金大面积流入板块。2574只交易个股中1432只大单净流入，1142只大单净流出，流入流出比1.25，个股资金流向相对均衡。从下图看主力资金有流入迹象。

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2、基金仓位估算

从同花顺基金仓位估算表看，周三主力基金小幅加仓。

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三、   期指概况

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中州期货认为，近期市场走势震荡，暂时没有明确方向，短期难改现有趋势，宽幅震荡是常态，突破前继续短线思路，突破成功则跟风介入。

四、技术分析   

1、周三沪指惯性低开，随后维持震荡，期间呈板块轮动，午后券商煤炭推动大盘走高，报收2905.55点，涨0.94%。两市全天成交4860.10亿，较上交易日减1067.87亿。技术上看，大盘低开高走，反弹动能不足，压力仍在2920点，如不能放量上攻，则仍为震荡行情。

2、午后题材股遍地开花，带动创业板指拉升，收报2144.82点，涨2.52%，成交量略萎缩。技术看股指中阳收复周二阴线，短期再临60日线压制。

五、综合结论

股指仍在震荡格局中，市场方向不明。成交量不足，场内资金谨慎，不支持权重板块持续拉升。24日（周五）重点关注英国脱欧公投结果，无论结果如何均会影响全球资本市场，A股也恐难置身事外。策略上，仍以轻仓配置强势股，静观待变为宜。

市场综合判断

周四极端情况下操作预案