上周，大盘在经历了前期的上涨之后开始了回调走势。除去周一有小涨幅之外，后四个交易日均向下调整。而分析原因，两融事件等众多利空是打压大盘的关键因素。创业板则在连续创出新高之后回落调整，失守1700点整数关口。

从盘面看，权重股的回调致使大盘出现调整走势，银行、证券、煤炭石油等权重出现高位回调。互联网、软件服务、电力等概念小幅上涨。

从消息面看，负面消息抑制了大盘的涨势。首先，继1月16日证监会公布对两融业务违规的12家券商进行处罚后，2月起又将对剩余46家券商的融资类业务开展现场检查。证监会同时表示，此次两融检查属于上次检查的延续，“属日常监管工作，不宜过分解读”。其次，人民币汇率近期大跌，周一当日，即期汇率贬值一度超250个基点，下跌幅度也达到1.94%，逼近2%的"跌停线"，创汇改以来纪录。而周三再度逼近跌停，人民币汇率的大跌导致A股吸引力下降，外资从中国撤离，抛售证券资产。再次，银行收紧伞形信托影响4000亿资金，目前市场的股票价格主要是由通过杠杆获得的资金来推动，流入二级市场的资金少了则对大盘的影响将是非常的大。周四再爆出险资将开展资管业务检查。对市场影响巨大。最后，约20只新股望本周申购，据悉，"从多位投行保代处了解到，上周新股批文很可能下发"，其表示，下一批新股约20家左右，2月初(本周)新股申购将启动。新股发行将再度冻结大量资金，届时市场又将再度面临资金紧张问题。

从技术面分析，大盘在周K线系统当中很明显的看出是九连阳过后的第一根阴K线。所幸的是调整的过程之中成交量维持着缩量状态，表明短线市场暂时没有出现过多的恐慌性抛盘。日K线系统当中，股指并没有形成破位下行形态，目前总体处于3300一线的箱体震荡走势。

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总体来看，短期大盘持续保持弱势回调的走势，主要是由于一方面是股指在3400一线存在较强压力，一部分筹码逢高获利了结；另一方面是消息面上保持着持续的短期利空因素。不过，短期指数的回撤和整固并未改变市场中长期向上的大趋势。一方面上周央行连续两期在公开市场进行逆回购操作，实现净投放550亿元，后市央行继续主动稳定短期资金价格波动的概率较大；另一方面欧洲央行QE的开展也将逐步为全球市场注入流动性，中长期市场流动性仍有望保持在相对充裕的环境中，A股强势格局有望延续。操作上，建议投资者注意控制仓位，把握主题投资逢低介入的机会，但须注意规避涨幅和估值过高的个股。