上周大盘先抑后扬，总体仍是震荡为主，9月16日深幅调整后，后三个交易日，市场呈现缩量反弹的格局。三根小阳线表明市场做多动能仍然存在，但持续缩量的走势无疑显示资金情绪仍然偏向谨慎。创业板上周走势同样平淡，在16日大跌之后，出现缩量小幅反弹。

从盘面看，国防军工、餐饮旅游、农林牧渔指数涨幅居前；与之对比，交通运输、有色金属、银行指数今日涨幅落后。盘面依然是板块轮动格局。

消息面看，1.从多名机构处证实，央行5000亿SLF首批已经实施，农行交行喝到头啖汤。期限为三个月，利率3.7%，央行引导利率进一步下行的意图凸显。机构人士认为，此次SLF尽管只有三个月期限，尽管只有5000亿规模，但这足以让利率下一个台阶。未来不用太在意放水量，量是可以灵活调整的，关键看利率引导方向；

2.中国央行周四公开市场进行100亿元的14天正回购操作，以此计算，本周公开市场累计净投放80亿元。中国央行周二在公开市场上进行了150亿元14天正回购操作，中标利率持平于3.7%。本周公开 市场共有330亿元正回购到期，周二和周四分别为180亿和150亿元，因此本周净投放80亿元，上周公开市场净回笼50亿元；

3.9月18日上午，各大券商相继收到了上交所发布的《关于进一步做好港股通业务上线准备工作的通知》，这也意味着港股通正式上线已经进入最后冲刺阶段。根据上交所安排的进度，上交所要求券商于10月6日前完成用于生产的技术系统部署和准备工作。港股通最快上线时间依然可能是10月13日。

从技术面分析，近期大盘波动剧烈，虽然三根小阳线表明市场做多动能仍然存在，但股指缩量明显，且却未能收复16日留下的长阴线，股指短线或仍然存在一定风险。但长期上行趋势尚未破坏，短期休整后或有望继续上行。从市场调整态势来看，沪指2300点形成有力支撑，即使被不幸跌破，下方还有20日均线、30日均线、2250点一线的三道堡垒，因此指数下调空间有限。

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总体来看，大盘展现震荡走势，成交量萎缩，显示资金情绪仍然偏向谨慎。考虑到经济基本面不及预期，加之国庆长假将近，预计短期市场谨慎心态不会很快散去，尽管下跌空间有限，但考虑到大盘仍存在向下调整的动力，目前位置还不是最理想的加仓区域。操作上，当前不要跟前期那样积极激进了，谨慎点为好，投资者应适当控制仓位，短期多看少动。