上周五大盘既是收周线，也收月线。走势上可归结为窄幅震荡。端午小长假之前，大盘全日小幅波幅，全天高低点波幅仅为15点；周线也收十字星，全周高低点波幅仅为28点；从全月走势来看，大盘月度波动70个点，振幅仅有3.52%，创下了2003年3月以来的135个月新低。这也是上证指数历史上的倒数第二的月度振幅。回看自6124点调整以来，上月应该是震荡最窄小的一月。

从盘面看，热点主要集中于软件服务、新疆板块、汽车、有色小金属镍、北斗卫星等板块。但热点经过连续炒作也已经有所分化，特别是部分龙头股已经有点暴量滞涨的趋势。后市结构性行情或仍将继续演绎。

从基本面来看，新股发行的大幕即将拉开，市场预期明朗，市场资金较为宽裕，不会出现此前的钱荒事件。5月汇丰PMI预览值继续恢复，微刺激逐步见效。近期李克强总理表态“运用适当的政策工具，适时适度预调微调”，货币政策放松的可能性上升。

从技术面分析，周五沪指全天围绕2040点为中轴震荡盘整，收盘站在5日线下方。但目前来看，股指从5月21日1991点反弹所形成的趋势没有被完全破坏，量能依旧是走势能否向上突破的关键。http://static.wistrategy.com/pic/reportpic/4060309434.jpg

总体来看，大盘底部震荡，有底部的启动趋势，上周五，周末效应和节日效应，使大盘反弹暂时停顿。后市股指有望在政策推动，以及量能配合下再次启动。操作上，在大盘走势未完全明朗前，投资者仍应谨慎，适当参与。