上周大盘出现震荡调整走势，成交量较前期有明显萎缩，市场人气热度有所退潮，谨慎心态使得股指走势偏弱。

 上证指数经过连续4周收阳后上周收出阴线，收盘跌破2200点关口，目前年线在2187点附近，且仍在缓慢上抬，中期均线（30天、60天）在2180点附近焦灼，这对指数的短期支撑是比较明显的。不过前期9月形成的2270点附近的平台仍构成压力。5日均线在收盘水平压力线掉头下行，后市下方两条趋势线对股指的支撑将显得非常关键，若经过短期震荡整理后在趋势线附近企稳，则后市仍有望再起升势；若跌破两条趋势线，则市场又将回到下跌节奏中去。

从基本面来看，临近年末资金面压力较大，且越靠近月底短期资金成本越高，这已然成为市场共识，因此年底前指数不具备趋势性行情。明年1月份IPO开始陆续推向市场，供给端将出现变化。目前以创业板为代表的小盘股已经出现一定分化，加上未来年报的披露临近，这些对投资者心理层面都构成压力。

从投资机会上看，首先年报高送转行情将成为未来结构性行情的一大看点，而仅仅用小股本、高公积金等一些指标去找高送转而忽略业绩增长是不明智的。其次，一些事件性题材会成为近期市场热点，如中央经济工作、农村工作、城镇化工作等一系列会议带来的主题投资机会。再者，市场对于IPO开闸给小市值品种带来的冲击还是会有所忌惮，所以一些低估值的白马股会成为机构年底调仓换股的首选，如白色家电、汽车及部分快速消费品等。

 操作上，临近年底仓位不宜过重，对于大部分投资者建议耐心等待IPO靴子落地以及资金压力的缓解。

 上内容，不构成任何买卖建议，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。更多增值信息，欢迎登陆英策估值网查阅。

英策咨询研究部

2013-12-15