上周A股受到新股发行消息的影响出现了大幅波动，从两市盘面看，券商、创投等直接受益新股发行的板块表现强势，是维持主板指数稳步上涨的关键因素，但同时创业板个股成为下跌重灾区，指数单周更是下跌12%，重新步入下跌通道。这种结构性的变化说明，场内资金进行快速调仓换股的迹象较为明显。

 从技术面来看，沪综指上周的上涨已经是连续4周阳线，周线上自1849点以来的上升趋势进一步得到确认，同时由于5周线已与10周线形成金叉，因此本周指数继续收阳的概率较大。

 从创业板指数看，上周的连续杀跌已经说明1422点是较长时间内的高点，因此该指数整体的趋势将处于下跌通道，不建议投资者盲目去博反弹。

 从板块投资角度看，从沪指和创业板这两个指数可以明显看出资金在进行调仓换股，虽然创业板会在下跌过程中有所反复；另外资金在12月底之前将相对趋于谨慎，主板中不少业绩较好但滞涨的个股应该是进行资金防御的首选，重点可以关注医药医疗及仍受改革红利刺激的土改，而一些创业板个股暂不建议投资。

 总体来看，新股发行对A股的冲击影响较大，但从另一方面看，新股发行的落实也算是最后一个利空落地，因此A股后市有望震荡向上，但建议投资者不要再盲目炒作题材股。

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英策咨询研究部

2013-12-8