上周是农历新年的第一个交易周，两市大盘未能延续节前连续上涨势头，出现了快速下跌的走势。从盘面看，金融、地产、水泥、煤炭等权重板块调整，诱发股指急跌。而前期资金关照较少的创业板和中小板股在指数下调时出现补涨，赚钱效应明显，这也使得成交量未出现明显缩量。

从基本面看，大盘的快速调整一方面是由于投资者对管理层政策刺激的预期减弱，同时房地产新一轮调控传闻不断，导致获利资金趁机减仓；另一方面全国“两会”召开在即，本次会议将是承前启后的一届会议，将对今后几年我国经济增长做出重要指向，但也有避险资金对今年我国经济增长保持谨慎，市场出现分歧，使股指出现较大幅度的波动。

从技术面来分析，沪指上周在创出2444.8点的反弹新高后出现快速下跌，在金融股打压下跌穿了30日线支撑，向2300点整数关靠拢。此次大盘回落是由于受到去年上半年双头压力的阻挡，但目前5日均线在2350点附近将获得较强支撑，并有望就此展开技术性反弹。

总体来看，大盘快速调整可能主要是市场调仓换股所引起，因此后市股指仍将以高位震荡为主，一批有业绩支撑的中小市值类股的盘中机会将持续展现。

 英策咨询研究部