1911至1914年，利弗莫尔三十五、六岁时候还负债一百万。除去此前受人情羁绊，别人免费给他提供资金，利用他的做多，以维护公司市值，而帮他买的个股严重亏损的两次外，在此之前他反复破产了六次。可见当时利弗莫尔仍然没有找到很好的股市稳健交易方法。

怎么说呢？利弗莫尔之所以能够短时间攫取大量财富，就在于利用高杠杆。加上交易天赋能够迅速扩大利润，但总是避免不了失败。从这点说，我们好多人比他成功。

可见高杠杆是多么的致命。利弗莫尔那个时代，他做的杠杆能到100倍。要知道，在A股2015年7、8月份大跌过程中，仅一两倍的融资融券就能导致清仓，至于三五倍的杠杆可以几天全部爆仓。

其实，从利弗莫尔身上，我们可以发现自己许多的操作行为，和他是一样的。

利弗莫尔听信他人观点，自己的主见动摇，就破产过两次。最著名的一次是迷恋棉花大鳄托马斯。他动摇了做空棉花的观点。使得1907年刚赚到的数百万亏损90%。在此后的过程中，他急于翻本，频繁交易，最后的几十万也亏干净了，破产告终。

同时，利弗莫尔花钱大手脚，日子稍微一舒适，就大手脚奢侈地花钱。当然，不是很看重金钱确实也帮了他大忙。因为他十四五岁时候就赚了1000美元，这在他母亲看来是巨款。他觉得没什么，在他眼里，这个一万美元一百万美元没有什么区别。所以他总是“ALL IN”。同时他也很大气，因为别人建议导致他大亏，他也不耿耿于怀。同时他日子稍微好过，他就愿意借钱给别人。慷慨使得他的人际还算不错，当他落难时候、破产时候总会有人借钱给他。但这是致命的，因为大手脚，视金钱如粪土，就不容易存到大钱。这些钱再多，也始终有敞口风险。

利弗莫尔最有名的弱点就是为自己的错误开脱。或者归咎于他人建议的影响，或者归咎于自己是毛头小子，无知是可以原谅的，或者归咎于空壳证券公司和正规公司交易的区别等等。当然他也总结了不少教训，但正是这些为错误的潜意识开脱，使得他的进步并非他所说的那样快。他已经犯过很多次错误了，有过很多次亏损，但还是开脱“那个时候的进步已经是最快的了，因为我总是在赚钱，如果当时的亏损多一些，我想进步会快很多”。然而，他的亏损够多了！

我崇拜利弗莫尔，并不是说崇拜他本人，而是崇拜他一生的交易成功、或失败案例，以及他灵光乍现所总结的金玉良言。当然，他并没有很好的归纳总结，并严格遵循这些经验教训。他的经验教训够多了，他也足够聪明。但正是他视金钱如粪土，人性格又稍微急躁，比如亏损后急于挽回，或者破产后急于东山再起，在不恰当时机频繁操作，以及没有按照总结的“大势是唯一可靠的盟友”，在看空时候虽然做多个股赚了大钱，但最终还是反复逆趋势而做，导致若干次破产。

正如利弗莫尔所说：我的一生是个失败。他很聪明，他意识到了这点，死得明明白白。

其实自杀前的利弗莫尔并不是因穷困潦倒饥寒交迫而死。相反，他死前还是小有积蓄的，至少自杀前的一天，他还和妻子靓妆丽服得出现在交际场合，并没有穷困的摸样，相反，还非常小资。

利弗莫尔是为自己的反复犯错、没长记性、没有百分百的原则等打败，被自己的人性彻底打败。所以他自杀了。

我认为，当一个人对自己彻底失望的时候，就容易自我灭亡。

我们只是沧海一粟，命运也会有成功或失败。每天我们要检讨自己，避免自己对自己绝望。这也是我为什么在大跌之后，尽管创业板已经上涨了60%，依然没有建议做一笔重仓交易的原因。因为我一直认为大势没有完全走好。虽然中间有若干交易日是安全的交易期，但只是适合轻仓做短线。虽然目前来看，沪指国庆节后从3150点开始，涨幅达到15%，创业板指国庆节后，涨幅达到了25%，但我依然遵循自己最苛刻的经验。只做确定性的交易。

目前行情，可能鱼身子已经被吃完了，只剩个鱼尾巴了，安全的操作窗口期已经很少了。

客观来说，这波小牛市，有共计十二三个交易日，我认为是非常安全的。一个是国庆后的七八个交易日。一个是上周三开始的五六个交易日。

这波大反弹，或者创业板的小牛市，确实跟过往的技术稍有区别。这点区别在于，上涨往往横盘周期不充分就继续上攻。我分析背后逻辑，应该是与7、8月份大跌，跌得太多太急有关。

所以说，这波行情，市场主力是充分利用了人性的弱点，在别人恐惧时候他们贪婪做起来的。跟技术面确实关系不大。

有投资朋友说“嗯！凭感觉买！”“财运好的就能挣钱！”，他是《筹码实战分析》群，群号362585105里的投资朋友撒哈拉森林。

如果凭感觉买，靠财运。我建议还是仓位轻些。这样如果做得不佳，可以用比较有限的成本积累经验。同时在行情不确定时候，永远别重仓。

目前我还是认为行情不确定，一是涨的确实多，二是技术面确实长信号没显现，不牢固。所以，操作上建议三四成短线做即可。另外考虑可能是个鱼尾巴，就更要避免风险。尤其是别过早买入，临近收盘再买，防止盘中大跌，像之前一样，想止损却走不了。

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