目前，股民已经9000万。这么多股民，众人拾柴火焰高。没错。注册制当前还没推出，万民创业？怎么创？首先是资金的问题。当这么多股民都被二级市场伤害，发现打新可以稳定盈利时，都去打新，这样新股就不会缺血。
人民日报所说的慢牛，其实并不是真牛，而是让市场估值维持在一定合理水平，支持打新上市企业的价值，不破发。这样市场就源源不断循环下去。
从这个逻辑讲，股市不会一直深跌，尤其是估值偏低的品种，后市不会再受大盘波动的影响。做也是主做该类品种。另外是中小板估值低的或者业绩持续高增长个股。回归理性估值时代。
在二级市场，虽然号称慢牛，其实是维持目前水平或略高略低的震荡市，主力高抛低吸，就是散户的对立面，最终榨干散户的价值。

那么，目前沪指处于3912点，究竟是不是合理水平呢？从估值来看，不同的市场赋予的估值水平不同，熊市估值低，甚至个位数，震荡市十几倍，二十倍，牛市二十多倍，三四十倍都有可能。但目前的情况是，疯牛结束了。

作为技术派，我相信市场走势反映一切信息。

目前需要研究的，是市场是不是处于合理的技术位，这个很重要。如果合理，则意味着系统性风险基本消除。

所以说，市场在3250至3912点区间，仍然是处于合理水平的。那么，后市大盘在该区间随时止跌反弹，届时维持横盘震荡或者震荡攀升的过程，依然是大震荡。这或许就是所说的慢牛。这个过程是很难操作的。但市场始终会有亮点，这个过程中，并不像之前的熊市，漫漫貌似没有底部。所以，对于这个市场的格局，只要你能够忍受更大的波动幅度，且对持有个股有信心，当然要精选业绩优良，低市盈率个股，那么，你就是这场改革牛的赢家。
(以上内容乃一家之言，仅供参考，难免疏漏)