恒指短阶节奏难把握 原则观望为最优策略

早盘恒指低开有所反弹，收报18413.52点，跌幅0.87%。

早盘恒指成分股4家上涨，44家下跌。其中中国联通领涨，早盘涨幅为1.50%，中国海外发展、恒安国际、中信泰富列名二三四位，分别上涨了1.32%、0.80%和0.15%。

香港主板市场早盘百威国际以27.27%涨幅列名第一。凯升控股、中国燃气、盛源控股分别以26.87%、21.43%和16.25%涨幅列名二三四位。

早盘恒指点位上再次跌破18500点，量能上依然低迷，恒指成分股成交额仅253.2亿港元，弱市特点继续显现：上方存有压力，下方存有支撑，压力大而支撑薄弱，18500点附近短阶行情更难把握。而在行情短阶没有固定趋势时，无论是盈利者还是亏损者，都是离场观望时。行情在技术位不明确的时候，整体气氛悲观的时候，就是应坚持原则观望的时候。而证券市场这个较大的二级“大染缸”市场，在不具备投资及投机价值情形下，紊乱的节奏注定要把投资和投机者遗弃。

美元兑港币也在徘徊中上涨，显示资金仍然在犹豫中回流美元，外资机构对港市的做多动能有限，而正是美元港币处于7.77上方的上下波动，从资金面而言客观造成了港市的整体震荡下跌，虽然有所反弹，但从去年年末恒指24000点附近本人看空以来，没有趋势性上扬行情，即便至今，仍是20000点下方的震荡。而这波走弱行情，又使得很多中产和小产阶层破产。当经济增长下滑，股市行情走跌，就是新的一轮财富绞杀加速贫富差距的过程。

三甲金融港股研究员：刘晓杰