呈现高位滞涨格局 削减仓位落袋为安

早盘恒指高开高走，收报19804.91点，涨幅0.65%。

注意到恒指已经连续徘徊在20000点偏下多个交易日，而有一点呈现了背离：成交量能萎缩。这个背离显示市场当前人气不旺，亦可理解为资金于该点位进场的意愿不强烈。从而在港市整体表现上而言，一是股票价格呈现了滞涨，二是恒指呈现了滞涨。随着量能的萎缩，预计后市若没有利好消息带动市场放量，恒指两万点关口会较难以突破，投资者之前仓位如果过重，可考虑减仓，最好以半成仓位操作，以规避不可预知的风险。

早盘恒指成分股33家上涨，2家收平，11家下跌。其中华润电力领涨，早盘涨幅为6.66%，利丰、交通银行、中国石油化工股份列名二三四位，分别上涨了3.81%、3.79%和3.51%。

香港主板市场早盘新确科技以28.57%涨幅列名第一。胜利管道、德发集团、小肥羊分别以18.67%、16.88%和15.19%涨幅列名二三四位。

注意到恒指成分股多数处于上涨高位缩量形态，同时个别小盘股票拉升迅猛，有出货迹象；最近欧洲股市和美国股市呈现了分化，即欧洲股市下跌，而美国股市还稳定在高位，投资者需提防美股以道指为标志的11850点再次失守的下行风险。

当前美元港币维持在7.77附近，形态而言形成了W小底部，港币有走弱的迹象。明日国家统计局要公布通胀数据，无论是否符合市场一致预期的5.6%，该数据仍然维持高位，当前在欧债危机没有解决，市场尚无经济数据利好情形下，投资者仍需控制仓位规避风险。

三甲金融港股研究员：刘晓杰