中国人民银行发布了去年第四季度货币政策执行报告，提示下阶段将继续综合运用利率、存款准备金率、公开市场操作、差别准备金率动态调整等文件货币政策对货币进行总量和微观管制，并初步预计今年广义货币供应量增长16%左右。由于去年M2余额超出预期增长目标17%，实际增长19.7%，料今年央行将吸取经验，并保持货币供应量的合理增速。该稳健政策将定调证券二级市场，在前阶流动性过剩推高股票市场价格的情形下，该稳健格调的报告透露出讯息，股票市场料将维持稳定，并在前期的冲高后恢复调整格局。在基建、高端设备制造及重型设备制造、水利等受益于国家政策及低估值概念个股将在今年具有不菲表现，同时大盘蓝筹个股及行业龙头股将备受青睐。由于政府的货币政策回归稳健，内地市场的稳定震荡格局将连带香港市场格调，港市亦将呈现短阶偏弱的震荡，能否于恒指23000—23100获得有效支撑仍将接受市场进一步检验。

恒指在近阶缩量形成头肩后，将进一步回踩23000—23100点位区间支撑强度，前期上方23600点位已形成了较强的压力位，同时恒指亦将在可能性的诱多反弹过程中于23500承受第一压力位。今日恒指的跳空低开一方面反映了合约空头短阶高位建仓完毕杀跌动能强劲，二是港市以恒指为标志的23600上方套盘沉重，多方主力无意于该点位上方大幅度介入。故港市仍面临下调需要，新支撑的检验将维系23000—23100点位，届时投资者可做三成仓位的试探介入，并关注中国的最新统计数据及央行表态，再做进一步操作策略的定夺。

三甲金融港股研究员：刘晓杰