昨日美股及欧洲股市走势较好，道指和纳指分别上涨了0.43%和0.38%。欧洲股市主要股指普涨1%左右。注意到美国股市的上扬是在一组非利好数据公布后维系的。纽约联邦储备银行公布了1月份纽约州制造业指数，低于市场普遍预期的13.00点，报11.92点，虽然较去年12月的9.89点有所增长，但增长数据的利好已经在前期市场预期引领下维稳走强有所反应。昨日美股及欧洲股市的上扬，料与资金从美元向股市的分流有关，美元指数近六个交易日累跌约2.67%。事物的联系趋同性，使得外围股市的走好提振了市场预期，今日早盘继续提振港市。

早盘港市继续维系24166—24450点位多空主力最优博弈区间，维持震荡，振幅0.72%，量能上升速率没有与价格上涨速率同比增长，略显不足，同时最高探至24417.05点，仍显示突破上方压力位存有较高的沽空交易或卖盘，使得市场的升势得到遏制。无论是中国政府国债增持亦或减持，当前美国通过各类策略引致的市场预期均表明，来自市场买盘压力及政治压力均使得中国政府的公开市场操作显得相对无效，外资聚焦人民币资产在未来一段时间仍将持续，中国充裕的外资储备已是事实。由于政府对外汇的严格管制，加上央行的货币总量对冲，使得内地股市偏弱，而相对自由的港市仍然在前阶及近日受到国际资本的支撑，使得港市合理的博弈区间能够得以维系。但考虑人民币不断紧缩所带来的客观冲击，投资者仍需维系五成左右仓位即可，港市处稳定格局，只是其向上的节奏被央行的提高存款准备金率打乱，但由于资本的支撑效应，港市可能的回落幅度亦有限，放稳心态即可。

三甲金融港股研究员：刘晓杰