恒生指数午盘维持于23200—23600区间中轴波动，上落于23400点位附近，量能上未能有效放大，仍显示以恒指为标志的港市当前仍然处于震荡格局，趋势性上扬条件尚未成熟。而相较前几交易日而言，今日的大幅上扬实属不易，一是带动了市场的向好预期，二是印证了之前多方的努力取得一定成效，带动恒指由之前的偏弱格局向稳定震荡格局转变。为此，2011年初的第一次开盘显得有较大意义，市场改变了之前的缩量颓势，并进入了短阶均衡整理格局。

同时在板块指数表现上，受益于通胀保值效应的原材料及能源业指数均表现姣好，同时在通胀货币政策偏紧、经济基本格局稳定下表现往往优于大盘的综合企业指数亦表现不俗。对于原材料、能源类及综合类个股，投资者可于短阶予以关注。注意到美元人民币再创新低，临近港股收盘报6.5895，近四个交易日跌幅达0.62%，人民币升值势头强劲。该格局亦表明国际资本寻求保值向人民币资产的流入将对抵御证券二级市场下跌起到积极作用，同时受益预期提振，港市亦难有较大回落。而鉴于市场仍然处于由偏弱状态向稳定状态转化的过程，尚未得以时间的持续性验证，故投资者在跟踪部分综合类个股及保值概念个股时仍需轻仓位操作。

三甲金融港股研究员：刘晓杰