葡萄牙近日国内报纸曾报道称中国有意投资40至50亿欧元购买葡萄牙国债，以帮助其解决明年初的债务再融资需求。料中国该举措一定程度为对欧洲相关主权国家的妥协，并在趁其经济形势较好情形下尽有限协助以改观当前欧债的担忧形势，并缓解市场看淡预期。注意到欧元美元徘徊于1.30—1.35区间低位，显示欧元走势仍然偏弱，而人民币兑美元走势偏强，美元人民币之前两个交易日从6.6745跌至6.6450，跌幅达0.44%，仍然徘徊于低位，只是今日略有技术性反弹。同时美国第三季度GDP增长率2.6%的修正值低于经济学家2.9%的普遍预期，同时通胀率维持0.8%低位，该两个重要数据仍表明美国经济形势未从底部明显脱离。

考虑中国过节因素及今年冬季的寒冷，中国国内的通胀形势料在明年初继续存在，料国际资本对人民币升值仍存预期压力，当前国际经济格局略显微妙。而无论如何，结合近段美股及欧股的表现，以及国内A股呈现的稳定状态，料短阶恒指的稳定震荡格局仍然维系，只是若最新美国公布的逊于预期的数据在市场反映后，引起技术性回调，将使得恒指仍然呈现被动性弱势状态。而此前以恒指为标志的港市走出的小V型短阶底部，仍使我们有理由相信多方主力仍有较强的抵御能力，恒指短阶稳定震荡格局仍将维系，只是投资者需控制三成仓位，以规避不可测之风险，并进退自如。

三甲金融港股研究员：刘晓杰