以前我作为工程师时，常常为自己获得的成果感到自豪，而忽略了过程的标准化，最后导致了一些负面效应，被领导批评后觉着挺委屈，心想：管我怎么弄，结果好就行。经过反复思考，认识到过程并不比结果次要，结果当然重要，但以结果论英雄往往导致风险被忽略，而风险的暴露需要时间，当风险被暴露时，为时已晚。

投资何尝不是，经常有人说：只要能赚钱就行，不论白猫还是黑猫抓住老鼠就是好猫，听起来好像挺正确，其实不然。

（1）人作为一种非理性的智能生物，注重短期是天然的人性，如果以短期获利多少来评价一个投资体系是否有效，往往会导致忽略潜在风险，长期可能会颗粒无受甚至大幅亏损。

（2）如果进行抛硬币比赛，最终胜出的人往往会认为自己善于抛硬币，被人认为是抛硬币神，实际上，让一群猴子抛硬币，最后结果是一样的，所以任何赌博游戏都有幸存者，以结果论英雄往往会落入陷阱。昨天有人反驳我说，某人玩期货赚了不少钱，所以他在做价值投资，我苦笑了一声。期货一般期限较短，价格受供需和参与者情绪影响，而供需和情绪都是难以准确判断的，其内在价值也难以确定，因此预测准确的概率非常低，期望值接近0，去掉交易费用，恐怕期望值为负，加上杠杆大，除非套期保值，否则短期期货是纯负和的赌博游戏。

（3）投资决策的过程比结果更重要。投资决策的过程决定了所承担的风险，决定了预期投资收益率，最终带来相应的结果，一个科学且经得起时间考验的投资决策过程是长期盈利的基础。

​（4）方向搞错，越走越远，绕地球一周最多是回到原点。窃以为，建立投资体系也需要先选好方向，有些领域注定是个低数学期望的领域，那么最好避开。