稳定的现金流。上网电价低于火电，清洁能源，优先调度，不受经济周期影响，堪比国债的稳定收益。

利润增长的高确定性。雅砻江下游电站逐步投产，未来还有中游电站投产。

折旧隐藏利润。水电站的大坝能用100年以上，但是折旧年限不足50年，折旧隐藏了利润。

安全边际高。保守估计，2015-2016年国投电力水电净利润约45亿元，加上火电净利润约60亿，现金流折现内在价值约550亿元，目前市值约370亿元；川投能源水电净利润约40亿元，内在价值约400亿元，目前市值约260亿。