（1）人类科技为什么进步快，而人类智慧却在反复徘徊？原因就在科技知识容易传承，但每个人生来一张白纸，去学习智慧者寥寥，许多人到死智慧也没有超越古人，投资也然。

​（2）知识属于科学的部分较多，可量化，便于记载和复制，后人可以在之基础上改进，不断提高，循环提高，所以科技能够快速发展。而智慧包括科学部分和艺术部分，其中艺术部分难以量化，属于可意会不可言传，还得结合自己的实践来体验，所以需要一个人花费大量的时间和精力来学习和锻炼，就像弹钢琴。投资即是科学和艺术的结合，需要学习和实践，花费大量时间和精力才会达到一定水平。

（3）我看到许多人号称自己发明了一套投资方法，实际上这是不大不可能的，巴菲特模仿格雷厄姆从1949年19岁一直到合伙公司结束的1969年39岁，模仿了近20年，做低估类、套利内、控制类投资，基本上没什么创新。

（4）巴菲特后来从买美国运通，特别是伯克希尔收购喜诗糖果中，总结了许多经验，结合费雪的理论和芒格的影响，在格雷厄姆的基础上进化形成了自己的一套体系，才走了自己的路。

（5）大名鼎鼎的施洛斯有创新吗，几乎没有，基本上是沿着格雷厄姆的路在走。橡树资本的霍华德.马克斯有创新吗，几乎没有，没有脱离格雷厄姆和巴菲特的路径。不要轻言创新。

我们必须站在前人的肩膀上，自己摸索是一条封闭的路。