茅台2011年业绩给力，营收184亿，净利87.6亿，拟每股分红3.9元。2012年计划开拓汉酱、导入仁酒，淡出茅台字样系列酒，加大直销，加快自营店建设。2015年计划产基酒4.5万吨，产系列酒6万吨以上，若能达到，价值是目前的2倍以上，对应每万吨茅台1千亿市值，值5000亿以上。

年报反映出，茅台管理层思路很清晰，淡出茅台字样系列酒尤其重要，加大直销、建自营店等措施在长远看，都会增加茅台的品牌价值和企业价值。

风险来自于怀仁酿酒环境的是否会恶化、造假过多可能削弱品牌、茅台酒质量会否降低等等。