2012年房地产行业将下行触底，预计全国销售量价齐跌，而低点将出现在三四季度；地方政府债务将陆续进入还款期，加上保障房建设支出，资金面较为紧张；地产公司信托融资大量到期,财务压力也将增大；而中央坚持房地产调控，出台政策将具备对冲效应，同时会继续推进保障房建设。总体而言，2012年房地产市场将呈现各方博弈态势，行业集中度进一步提升。

    地方政府债务压力

    目前地方政府直接和间接的主要负债有三类，地方融资平台贷款、地方政府债券以及城投债券，其中地方融资平台是最大的部分。

    http://s10/middle/6dc356b1gbb99bbcb8179&690

    根据资料显示，2010年末，这三项负债余额合计约为10万亿元，其中，地方融资平台占比愈90％（9.1万亿元）；地方债和城投债券则分别达0.4万亿元和0.5万亿元。