指数平均数（EXPMA），其构造原理是对股票收盘价进行算术平均，并根据计算结果来进行分析，用于判断价格未来走势的变动趋势。

　　EXPMA指标是一种趋向类指标，与平滑异同移动平均线（MACD）、平行线差指标（DMA）相比，EXPMA指标由于其计算公式中着重考虑了价格当天（当期）行情的权重，因此在使用中可克服其他指标信号对于价格走势的滞后性。同时也在一定程度中消除了DMA指标在某些时候对于价格走势所产生的信号提前性，是一个非常有效的分析指标。

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SAR指标配合使用。

　　EXPMA指标的应用原则：

　　１、在多头趋势中，价格Ｋ线、短天期天数线、长天期天数线按以上顺序从高到低排列，是为多头特征；在空头趋势中，长天期天数线、短天期天数线、价格Ｋ线按以上顺序从高到低排列，是为空头特征。

　　２、当短天期天数线从下而上穿越长天期天数线时，是一个值得注意的买入信号；此时短天期天数线对价格走势将起到助涨的作用，当短天期天数线从上而下穿越长天期天数线时，是一个值得注意的卖出信号，此时长天期天数对价格走势将起到助跌的作用。

　　３、一般来说，价格在多头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线上方运行，此时这两条线将对价格走势形成支撑。在一个明显的多头趋势中，价格将沿短天期天数线移动，价格反复的最低点将位于长天期天数线附近；相反地，价格在空头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线下方运行，此时这两条线将对价格 走势形成压力。在一个明显的空头趋势中，价格也将沿短天期天数线移动，价格反复的最高点将位于长天期天数线附近。

　　４、一般地，当价格Ｋ线在一个多头趋势中跌破短天期天数线，必将向长天期天数线靠拢，而长天期天数线将对价格走势起到较强的支撑作用，当价格跌破长 天期天数线时，往往是绝好的买入时机；相反地，当价格Ｋ线在一个空头趋势中突破短天期天数线后，将有进一步向长天期天数线冲刺的希望，而长天期天数线将对 价格走势起到明显的阻力作用，当价格突破长天期天数线后，往往会形成一次回抽确认，而且第一次突破失败的机率较大，因此应视为一次绝好的卖出时机。

　　５、第三条的特例是：当价格Ｋ线在一个多头趋势中跌破短天期天数线，并继而跌破长天期天数线，而且使得短天期天数开始转头向下运行，甚至跌破长天期 天数线，此时意味着多头趋势发生变化，应作止蚀处理；相反地，当价格Ｋ线在一个空头趋势中突破短天期天数线，并继而突破长天期天数线，而且使得短天期天数 开始转头向上运行，甚至突破长天期天数线，此时意味着空头趋势已经改变成多头趋势，应作补仓处理。

　　６、价格对于长天期天数线的突破次数越多越表明突破有效，第一次突破一般会以失败而告终；价格对于长天期天数线的突破时间越长越表明突破有效。一般来说，在价格日Ｋ线技术指标体系中的EXPMA指标长天期天数线被价格突破之后，需要两到三个交易日的时间来确认突破的有效性。

　　７、当短期天数线向上交叉长期天数线时，股价会先形成一个短暂的高点，然后微幅回档至长期天数线附近，此时为最佳买入点；当短期天数线向下交叉长期天数线时，股价会先形成一个短暂的低点，然后微幅反弹至长期天数线附近，此时为最佳卖出点。

　　关于EXPMA指标的其他使用原则，可根据不同基期的指数参数设置来进一步总结。指数平均数指标是笔者最为喜欢的分析指标之一，这的确是一个分析价格的好工具。

　　如何活用EXPMA指标

　　在一般情况下，许多投资者均以KDJ指标和MACD指标作为买卖的重要指示，当大盘或个股的KDJ指标和当大盘或个股的KDJ指标和MACD指标在 高位形成死叉后，他们通常会卖出。但是，由于市场的主力经常进行反向操作，所以常常导致"顶在顶上"和"底在底下"的情况发生，因此这种指标常常会失灵。

　　据于上述现象，许多投资者于是用移动平均线来作为买卖股票的主要依据，意思是：当月线指标（即5天均线、10天均线和20天均线）形成多头排列时，他们通常会买进。反之，当月线指标形成空头排列时，他们通常会卖出。但是，由于市场主力经常会进行反技术的操作，故意令股价连连破位，从而打穿上述均线，这样做会令很多人的筹码因此而脱手。

　　综上所述，为了克服上述缺点，我们在此介绍EXPMA指标，该指标的主要优势是：对移动平均线进行了取长补短，同时又具备了KDJ指标和MACD指 标的"金叉"和"死叉"等功能。因此该指标具有较高的成功率和准确性，对于个股的抄底和逃顶提供了较好的点位，是投资者采用中短线决策的好帮手。

　　图形特征：

　　1. EXPMA指标由EXPMA1（白线）和EXPMA2（黄线）组成，当白线由下往上穿越黄线时，股价随后通常会不断上升，那么这两根线形成金叉之日便是买入良机。

　　2. 当一只个股的股价远离白线后，该股的股价随后很快便会回落，然后再沿着白线上移，可见白线是一大支撑点。

　　3. 同理，当白线由上往下击穿黄线时，股价往往已经发生转势，日后将会以下跌为主，则这两根线的交叉之日便是卖出时机。

　　市场意义：

　　1. 该指标一般为中短线选股指标，比较符合以中短线为主的投资者，据此信号买入者均有获利机会，但对中线投资者来说，其参考意义似乎更大，主要是因为该指标稳定性大，波动性小。

　　2. 若白线和黄线始终保持距离地上行，则说明该股后市将继续看好，每次股价回落至白线附近，只要不击穿黄线，则这种回落现象便是良好的买入时机。

　　3、对于卖出时机而言，个人认为还是不要以EXPMA指标形成死叉为根据，因为该脂标有一定的滞后性，可以超级短线指标为依据，一旦某只个股形成死叉时，则是中线离场信号

　　MTM是美国说唱金属乐团Linkin Park(林肯公园)的第三张录音室专辑《Minutes to Midnight》的缩写。

　　上市时间 ：

　　欧洲地区：5月11日

　　澳大利亚：5月12日

　　世界范围：5月14日

　　美国本土：5月15日

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动量指标，其英文全称是“Momentom Index”，是一种专门研究股

　　价波动的中短期技术分析工具。

　　一、MTM指标的原理

　　动量指标MTM是一种利用动力学原理，专门研究股价在波动过程中各种加速、惯

　　性作用以及由静到动或由动转静的现象。动量指标的理论基础是价格与供求量的

　　关系。它认为股价的涨跌幅度随着时间的推移会逐渐变小，股价变化的速度和能

　　量也会慢慢减缓后，行情就可能反转。在多头行情里，随着股价地不断上升，股

　　价上涨的能量和速度必将日渐萎缩，当上涨的能量和速度减少到一定程度时，行

　　情将会出现大幅回荡整理或见顶反转的行情；而在空头行情里，随着股价地不断

　　下跌，股价下跌的能量和速度也将日渐萎缩，当下跌的能量和速度萎缩到一定程

　　度时，行情也会出现大幅反弹或见底反转的行情。

　　因此，动量指标就是通过观察股价波动的速度，衡量股价波动的动能，从而揭示

　　股价反转的规律，为投资者正确地买卖股价提供重要的参考。

　　二、MTM指标的计算方法

　　和大多数技术指标相比，MTM的计算方法比较简单易懂。由于选用的计算周期的

　　不同，MTM指标也包括日MTM指标、周MTM指标、月MTM指标年MTM指标以及分

　　钟MTM指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日MTM指标和周MTM指标。虽

　　然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，由于各种软件

　　版本的不同，MTM指标的计算有两种方法。

　　1.第一种计算方法

　　以日MTM指标为例，其计算过程如下：

　　MTM（N日）=C－CN

　　式中，C=当日的收盘价（文章由捜股中国整理收藏）

　　CN=N日前的收盘价

　　N为计算参数，一般起始参数为6

　　2.第二种计算方法

　　以日MTM指标为例，其计算过程如下：

　　MTM（N日）=（C÷CN×100）－100

　　式中，C=当日的收盘价

　　CN=N日前的收盘价

　　N为计算参数，一般起始参数为6

　　虽然这两种计算方法有一定的不同，但这二者计算方法的意义和研判手段是相同

　　的。在股市分析软件上，股价的动量线（即MTM线）是通过每个交易日动量点的

　　连线，股价在波动中的变化可以通过动量线反映出来。动量指标是以0线为中心

　　线，0线上方为股价上升地带，0线下方为股价下跌地带。动量线就是根据股价

　　围绕着中心线周期性波动来反映股价波动的速度。另外，为了使动量指标更直观、

　　准确地反映股价真实波动情况，在股市分析软件上，MTM指标图上还辅助以另外

　　一条线——MTMMA，即MTM的移动平均线。MTM指标的研判就是围绕这两条线之

　　间的关系展开。 第二节 MTM指标的一般研判标准

　　MTM指标的一般研判标准主要集中在0轴线的重要参考作用、MTM线与股价曲线

　　的配合使用以及MTM曲线的形态等方面进行分析。

　　三.0轴线的重要参考作用

　　1、MTM指标是以0轴线为中心线。MTM曲线主要是以其为中心，围绕其上下波动。

　　2、当MTM曲线在0轴线上方时，说明多头力量强于空头力量，股价是处于上升

　　或高位盘整阶段。

　　3、当MTM曲线在0轴线下方时，说明空头力量强于多头力量，股价是处于下跌

　　或低位盘整阶段。

　　4、当MTM曲线从0轴线下方开始向上突破0轴线时，说明股市多头力量逐渐强

　　大，股价向上运动的能量开始放出，股价将加速向上运动，是较强的中长线买入

　　信号。投资者应及时买入股票。

　　5、当MTM曲线从0轴线上方开始向下突破0轴线时，说明股市的空头力量逐渐

　　强大，股价向下运动的能量更加强大，股价的下跌速度也将加快，是较强的中长

　　线卖出信号，投资者应及时中长线全部卖出股票或持币观望。

　　6、当MTM曲线从0轴线下方向上突破0轴线并向上运动较长的一段时间以后，

　　如果股价向上运动的加速度开始放缓，说明股市的多头力量开始衰弱，一旦MTM

　　曲线开始掉头向下，预示着股价将见顶回落，是较强的短线卖出信号，投资者应

　　及时短线全部卖出股票。

　　7、当MTM曲线从0轴线上方向下突破0轴线并向下运动了较长的一段时间以后，

　　如果股价向下运动的加速度开始放慢，说明股市的空头力量开始衰弱，一旦MTM

　　曲线开始勾头向上，预示着股价将短期见底反弹，是较好的短线买入信号，投资

　　者可以开始少量建仓。

　　8、当MTM曲线向上突破0轴线后，只要MTM曲线不掉头向下，说明股价向上运

　　动的速度和能量始终能支撑着股价的上涨，是很强的持股待涨信号，投资者应坚

　　决一路持有股票，直到MTM曲线有掉头向下的迹象为止。

　　9、当MTM曲线向下突破0轴线后，只要MTM曲线没有勾头向上，说明股价向下

　　运动的能量还是比较大，是较强的持币观望信号，投资者最好一路持币观望，尽

　　量少做反弹，直到股价完全止跌向上为止。

　　四.MTM的应用

　　１、一般取N＝10。

　　２、一般而言，MTM上穿0轴为买入信号，下穿0 轴为卖出信号。但如果M＝0，则V＝VN,那么N日其间，市势或可能平移， 或可能上升后回，或可能下降后回升。因此，O 轴附近的买卖信号需要小心处理，包括：

　　①调整市道MTM在0轴附近的上上下下可以不予理会；

　　②上升趋势逆转，MTM下穿0轴为卖出信号；

　　③下降趋势逆转，MTM上穿0轴为买入信号；

　　④上升当中，MTM下穿0轴可能是假突破，回档结束后续上升；

　　⑤下降当中，MTM上穿O轴可能是假突破，反弹结束后复下降。

　　可见，MTM操作宜有其它指标帮助判明趋势。

　　３、通常在市势完成快速发展，开始减速时（但并未见顶或底），MTM指标已率先掉头向下或向上。因此，MTM指标领先于价格变动。经验表明，领先时间约达３天左右。这样，MTM的上下拐点是价格拐点的早期警告信号。

　　4、行情软件公式：

　　MTM : CLOSE-REF(CLOSE,N);

　　MTMMA : MA(MTM,N1)