应一位博友要求，把600072中船股份的基本面分析转发一下。

   申明：朋友发我这内容时是10年8月27号，本人没对内容进行查实。也没买过这股票，请看者慎用。

    作为中船集团手中的一张牌,中船股份600072在长兴新基地中会扮演什么样的角色呢,以及在中船集团产业链中定位如何?

   2006年,中船股份600072销售收入约7.8亿元,利润总额1737万元,毛利率才2.2%,船舶配套销售收入8669万占总销售收入的10%,主要收入来自钢架结构。2007年上半年利润总额6812万元,增长主要来自股权投资方面的收益,新股申购,小非解禁,以及分红,这部分股票投资收益具有一定期不确定性,非公司主业,不纳入决定成长的条件之列。但到2009年,江南重工销售收入约15.8亿元,利润总额15558万元,毛利率9.8%,增长就主要来自制造业方面的收益了。

    钢架结构虽然是利润率很低的一个行业,毛利率在2%左右,而船舶配套设备这块利润率却在13%--15%,压力容器毛利率高达35%以上,公司目前第一主业为钢架结构和龙门吊车,第二主业为船舶配件(船舶电气设备和甲板机械),第三主业为压力容器，压力容器只有江南重工能生产,具有绝对的垄断地位,搬迁后,压力容器的产能将扩大一倍,(公司目前接了50套压力容器的订单,2013年3月完工),计划建造5.6万立方米(利润4000万元/套),5.2万立方米(利润6000万元/套),8.2万立方米(毛利率50%以上)的超大型容器，和军工的潜艇有关的超高压压力容器都是它承接生产的。

    现在中国造船业船舶设备自给率不到50%,远低于造船强国韩国,日本80%的水平,中船集团要打造世界第一造船集团,配套设备自给率就得达到80%左右的水平,船舶配套设备的产能扩张在中船集团潜艇有关的的战略规划之中极为重要，但江南重工搬迁,其厂址位于江南造船集团和沪东中华造船集团的中间,长兴基地,已形成年产450万载重吨,销售额350亿元,船配件占船舶成本的10%--15%,长兴基地船配件份额为40亿元---50亿。

    关于中船股份600072的定位,中船已基本表态:总体而言,注入公司的资产并不比沪东重机600150(现为中国船舶)差,方案是将沪东造船集团和江南造船集团的船配件业务打包注入公司,再注入其他船配资产，甚至还有可能注入最为敏感的军工潜艇资产。

    公司位于两大造船集团地理位置的中间,与两大造船集团的关系可见一斑，目前军工潜艇资产的注入具有相当大的政策不确定性,其资产质量也很难评估,这部分就不做无端的猜测了。

    中船已经把中船股份600072定位为:中船集团船配生产基地!!!搬迁新基地之后,上海国资委表示,钢架结构这块毛利率低的以前的主营业务要剥离出来转让给另外一家上市公司（具说是振华港机），那么其第一主营业务为船舶配件，压力容器这块业务继续存在。

    到2015年，中船集团年造船载重吨将达2000万吨左右，销售额1000亿，所需船配件200亿，自给率达８０％，则为200亿，资产注入后，江南重工船配件份额将达160亿，将产生16个亿的利润额，江南重工目前利润额1.6亿都不到，实现资产注入之后，所以中船股份600072炒上100元也是指日可待的。

    中船集团形成这样的产业链分工：中国船舶以整船组装为主，江南重工以船配件为主，广船国际则有两种可可能，一是被中国船舶（６００１５０）吸收合并，二是中船集团将之定位为中小船舶（１０万吨以下）生产基地，并注入集团的中小船舶资产，应该第一种可能性较大。

    最近中国船舶,中船股份,广船国际在股票市场上表现温和,但已有快速启动的迹象,目前的价格才13元，对有二次资产注入合并吸收的题材预期已经严重低估,当然罗马不是一天就建成的,吸收合并,资产注入,虽有必然性,但什么时候兑现我们不知道,再说现在大盘系统风险也有,所以对中长线股票,是很适宜建仓的。

    中船的决策层对中船的整合思路一向比较神秘,外界对其将进行整合也充分猜测。