安科生物和长春高新都是做人生长激素，但两公司的股价却是天壤之别。

　　生长激素是由人脑垂体前叶分泌的能促进身体生长的一种激素。如果生长激素分泌不足,会导致生长发育迟缓,身体长得特别矮小,即“矮小症”。目前矮小症的治疗临床主要采用体外重组生长激素,随着社会对矮小症的重视程度的提高,国内生长激素市场保持了高速增长,目前行业增速已经超过30%,市场规模已经达达到14亿。根据有关报告的测算,国内生长激素理论市场容量近300亿,需求尚未充分发掘,未来仍有较大成长空间。

长春高新的长春金赛，是水针剂，独家，长春高新的支柱可以说是金赛的生长激素

生长激素的剂型可分为粉针剂型（冻干）水针剂型和长效水针剂型。目前上市销售的生长激素是粉针剂型和水针剂型。各生产企业见下图：

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由上图可以看出，金赛药业和诺和诺德既有粉针又有水针剂型（并且二者粉针的获批时间也是最靠前的），其他企业只有粉针。诺和诺德由于市场布局和销售策略等原因，在国内销售很少。可以说，水针剂型被金赛药业垄断。

再看各公司的市场占有率：

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 从图中可以看出，金赛药业占据半壁江山，而2008年的统计显示金赛的市场占有率还不足40%。为何？原因很简单，金赛独占水针剂型！水针和粉针相比，优势明显。

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从图中可以看出，粉针由于采取冻干技术，致使原液空间结构改变，从而活性降低并且易产生抗体。而水针活性更高，并且不产生抗体。

长效水针剂型不光保证了疗效，还能大幅降低病人每天注射的痛苦。但目前为止，还没有上市销售，长效剂型的上市必将有效拓展生长激素的市场空间和适应症。国际上长效重组蛋白类药物已经在胰岛素，粒细胞集落刺激因子等产品上获得成功，但长效生长激素还没有突破。从研发来看，目前依然是金赛药业走在前面。金赛药业结合目前国际上流行的聚乙二醇技术，并充分考虑中国人体内代谢的特异性，研发了长效生长激素注射液。目前已经申请上市，书面材料补充了两次。 

从上文的分析可以得出两点结论：1）生长激素水针剂型由于其优良的性能，是目前市场上的主打剂型，也是各企业竞争的焦点；2）长效生长激素的研发，金赛依然领先。

医药企业，研发是其生命线。生长激素的研发格局，各企业又是如何的呢？

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上表是各生物制药企业在生长激素各剂型的研发分布情况。

粉针方面，有四家企业处在临床研究或临床申请阶段。

水针方面，联合赛尔处在上市申请阶段，安科生物临床申请正在审评，默克的临床申请已经获批。

长效方面，金赛药业正处在上市申请阶段（大家都比较熟悉，不多说），安科生物和厦门特宝在1期临床。

长效生长激素由于安科和特宝才刚开始临床，金赛与之相比优势明显，在此不过多分析。前面已经分析过，水针剂型是各企业竞争的焦点。而联合赛尔的水针剂型已经处在上市申请审评阶段，是金赛的最大竞争对手和威胁（从市场占有率也能看出一二）。

下面重点分析水针剂型。先看安科生物和默克，它们只处在临床申请或临床研究的初步阶段，离正式获批上市至少也需3年时间，目前还不能对金赛构成威胁。再看联合赛尔：

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表中是该水针剂型的基本信息。2009年6月份就开始上市申请，目前处于“审评”状态。进一步的资料显示，目前已经处于审评的扫尾阶段。

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从此图可以看出，联合赛尔的水针专业审评已经完成并且审评结论是批准生产（结合下图可知，至少在2012年4月份前它的专业审评已经结束），这意味着，重组人生长激素水针剂的工艺已经被联合赛尔突破，而不在是金赛一家独有了（此处指国内企业）。别看粉针和水针，只是剂型不同，但是水针的工艺是有很高的技术含量的，从本文的两个表中数据就能看出端倪。金赛药业1998年就上市了粉针，但到2005年才上市水针。安科生物和联合赛尔1999年上市粉针，距今13年之久也没有上市水针。还有中信国健，双鹭药业这些生物制药行业的大佬们进军生长激素领域，并没有直接研发水针剂型，而是从将逐步淘汰的粉针剂型入手。所以说，联合赛尔的这个成果即将突破金赛药业目前最宽广的护城河

联合赛尔目前的市场占有率是20%，与第二名相差无几，可见其营销能力很好。一旦它的水针剂型获批，将如虎添翼。按上述分析的9个月获批时间节点来算，乐观估计2013年底联合赛尔的水针剂型将可以上市销售。如此，金赛的水针独占优势不在，价格战不可避免。若那时金赛的长效生长素已经获批，用高端剂型来取代倒也无妨。否则，金赛的核心竞争力就将大打折扣。

现在安科生物的水针剂型，还在申请临床，公司补充好材料的话，就会很快的批临床实验，要经过半年左右的生物等效实验，如果一切顺利也得到2013年年底或2014年年初才能获批生产批文，但那时已经是金赛和联合赛尔牢牢掌控市场了。安科生物，你太慢了。

况且就是一切顺利拿到生产批文，过不了，很长时间，长春金赛的长效水针剂型即将上市，长效生长激素相比于原来的短效生长激素每天注射一次的频率，长春高新的长效生长激素只需要每周注射一次，节省次数、方便患者。

安科生物，你总是跟在长春高新的屁股后边转，你还有什么出息呢