简单的说，复利指的是将所得利息再投资之后的收益率，当剩余期限大于1年时，复利要比单利更有意义一些。

拿隧道转债110024为例：

转债价格：101.56
到期赎回价：108（包括最后一期利息）
剩余年限：5.934
利息：第一年0.6%,第二年0.9%,第三年1.2%,第四年2.0%,第五年2.0%,第六年2.0%

那么其税前收益率（复利）的计算方程如下：

108/(1+x)^5.934 + 2/(1+x)^4.934 + 2/(1+x)^3.934 + 1.2/(1+x)^2.934 + 0.9/(1+x)^1.934 + 0.6/(1+x)^0.934 = 101.56

结果 x 约为 2.12%。

这个方程其实也不复杂，左边就是将每一年末的现金流折现，然后累加。右边就是当前的价格。
具体计算方法要用到迭代，需要用程序实现。或者用EXCEL里面的XIRR函数，也可以得出近似的结

到期收益率（YTM）是使债券上得到的所有回报的现值与债券当前价格相等的收益率。它反映了投资者如果以既定的价格投资某个债券，那么按照复利的方式，得到未来各个时期的货币收入的收益率是多少。

以2009年10月27日，09长虹债为例。
净价：71.77 应计利息：0.20 全价: 71.97 剩余期限：5.76 票面利息： 100元

单利：
长虹税前单利＝((100-71.97)+0.86)/(71.975.76)=7.92%
长虹税后单利＝((100-71.97)+0.860.8)/(71.97*5.76)=7.69% 

复利：
税前复利方程 (71.72+0.2)(1+r)^5.76=100+0.81.05^5+0.81.05^4+0.81.05^3+0.81.05^2+0.81.05+0.8
税后复利方程 (71.72+0.2)(1+r)^5.76=100+0.80.81.05^5+0.80.81.05^4+0.80.81.05^3+0.80.81.05^2+0.80.81.05+0.80.8 

Excel公式：
票面利率：H4
剩余年限：N4
全价：O4

到期税前单利:Q4==(INT(N4+0.9999)H4+100-O4)/(O4N4)
到期税后单利:R4=(INT(N4+0.9999)H40.8+100-O4)/(O4N4)
到期税前复利:S4=((100+H4(1.05^(INT(N4+0.9999))-1)/0.05)/O4)^(1/N4)-1
到期税后复利:T4=((100+H40.8(1.05^(INT(N4+0.9999))-1)/0.05)/O4)^(1/N4)-1
万元日利息:U4=10000*H4/365/100