加载中…28年来首次，性价比极高
(2023-12-10 12:38:05) 大盘不给力，沪指又回到了3000点以下，想必大家可能都被磨得没有脾气了。
不要灰心，不要沮丧，不要失去最宝贵的信心。
价值投资，内含逆向思维，越是跌的厉害的时候，越应该高兴。
股神巴菲特最有名的一句教导：别人恐惧，我贪婪；别人贪婪，我恐惧。
很显然，目前的A股，我们应该做前者。
今天继续聊消费行业中妇孺皆知的一家知名公司——伊利股份（600887）。
公司1993年成立，1996年初上市，在A股已走过28个春秋。
年K线看，历史上最多有过两连阴。
目前是28年来第一次出现三连阴，即2021、2022、2023，连跌三年，振幅超60%，跌幅达36.56%。
今年跌12%，现价26.36，距离历史最高价49.03，回调46%，接近腰斩！
净利润来看，连年增长，包括疫情三年，也保持了正增长，难能可贵。
今年机构预测，净利107亿，同比增13%。
如此看来，股价连跌三年，业绩却一直在涨，所以估值一降再降。
市盈率15.6，市净率3.22，市销率1.33，都是历史最低。
也许，这种情况下，没有最低，只有更低。
毕竟，下降趋势中，不可轻易言底。
因为地板底下，还有地下室，哈哈。
短期不可测，价值投资的另一个含义，是长期主义。
着眼长远，放眼未来，才是正途。
当我们深入历史，就会对未来有更清晰的判断。
过去28年，伊利股份累计从资本市场募资185亿，同期分红432亿，分红募资比234%。
在A股5436个上市公司中排210位。
股利支付率，近几年在70%左右，整个历史是64%。
股息收益率，目前接近4%，位于历史最高，看着是相当诱人。
如果让价值投资之父格雷厄姆看到，估计也会被吸引住。
当然，和黄金液体——白酒，尤其是高端白酒，比起来，伊利有两大痛点。
一是，毛利率太低，不到10%，是个位数，对估值上限压制厉害。
销售费用占比高，辛辛苦苦挣点钱，18%的费用去做营销。
二是，资产负债率太高，接近60%。
导致带息债务占比高达51%，并且近几年呈现连续增长态势。
所以，贵州茅台是A股之王，可以享受万千宠爱。
但伊利当下性价比的确很高。
作为乳品行业绝对龙头，现金创造能力高，资产收益率高达24%，完全可以作为个人持仓配置。
识货的北向资金，持股高达13.2%，为第一大流通股东。
此外，还有公募基金6.82%，社保1%，保险0.7%。
再考虑下沪深300指数，自诞生以来，从未出现过三连跌，现在进场，明年收获的概率极大。
最后，人生有限，有些需求却可以无限延续，消费医药就是两大永续性增长的行业。
其中的细分龙头，自然可以跑赢投资的第一天敌——通货膨胀。
将来的估值修复几乎是板上钉钉，一方面本来应该不低，另一方面永续增长公司理应估值更高点。
同时，敬畏市场的神经病表现，尽可能去忽略短期波动。
反之，要学会利用“市场先生”给出的好价格，该出手时要出手。
所谓，熊市不买股，牛市二百五，哈哈。
Ps：本周二，穆迪自1989年后首次下调中国的展望评级评级，由“稳定”调整为“负面”。
财政部表示失望，某些资金夺路而逃，抹黑手法了得。
对于我等小散，应该感谢，这个月的工资，又有好去处了。
不求最贵，只求最好，越便宜越好，哈哈。
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