加载中…忍不住要下手
(2023-09-24 20:06:51) 十一假期前，下周有一个好消息，只上四天班。
八天长假，大家都有什么安排？
出行的，提前做好人从众的心理准备，哈哈。
目前从火车票、酒店预定等情况看，应该会很火爆。
布局点旅游股，兴许下周来个脉冲？
短期博弈，看个人口味。心脏好使的老手，可尽情享受。
今天狼哥和大家再聊一个“老股票”——乐普医疗（300003）。
上次深入分析，还是2021年的10月，一眨眼，快两年了。
乐普是医疗器械龙头，成立于1999年，最早从事心脏介入，“心血管第一股”。
行业地位不用多说，行业前景短空长多，值得持续跟踪。
一、跌得有点忍不住要下手买入！
此次再聊，直接原因，股价跌到了十分诱人的价格。
年线看，连续调整四年，时间够长。
幅度上，目前16.32元，相较2020年的最高价46.12，打3.5折。
估值同步，跌到历史最低：市盈率16倍，市净率不到2。
毕竟业绩创出历史新高，股价却一再走低，背离持续四年之久。
当然，资本市场看的是未来。
预期悲观，估值压低点，很正常，周期轮回嘛。
对比来看，医疗器械龙头——迈瑞医疗，去年净利润96亿，市值3300亿元。
乐普去年净利22亿，市值307亿。
简单的数学算法，迈瑞利润是乐普的4.36倍，市值却是10.75倍。
拿估值来看更直观，迈瑞市盈率31倍，几乎是乐普16倍的两倍。
简直不像是同一个战壕的好友。
二、走过了春夏秋冬才算一轮完整的成长。
关于集采，大方向是好事，包括近来医院反腐，对行业都是长期利好。
挤掉多余的水分，让本身的价值更加纯粹，让医保费更高效运用，让好企业有更好的生存空间。
时间会治愈一切，忘记不失为一种策略，伴随着新式成长，迭代升级、螺旋上升、否定再肯定。
最新投资者交流中，公司也拟定了提高外贸和消费医疗业务的战略。
成效如何，实践来检验。
三、背靠大树好乘凉。
商业模式中，我国医院以公家为主，国企做医院生意有天然优势。
看乐普大股东，中国船舶重工为实控人，妥妥的大国企。跑过生意的人，都懂得背景的重要性。
第二为外资5.4%，很受追捧；至于公募基金，合计持股达19.2%。
同时，在307亿的总市值中，实际流通为264亿，机构“控盘度”比看到的更高。
四、稳住业绩，降费增效可期。
尽管中报营收净利都是下滑，但按照券商一致预测，今年业绩有望新高。
在医院反腐、集采淘汰落后小公司的氛围中，销售费用有望降低。
目前费用占比中，销售高达21%，负担沉重。
与之相对更重要的研发占比却仅为一半10%。
彼消此涨，有望让公司重获新生更上一层楼。
五、行业至暗过后，不会是一片灰烬。
医药消费长期看是好行业，整顿不是为了消灭，是为了更健康地发展。
真金不怕火炼，打不死的小强还会是一条好汉。
需要给予的或许只是时间，熬过去又是一片艳阳天。
现在的极限低估，就像当初无限美好时的过分乐观。
股票市场，人类情绪的放大器而已。
我们投资人身处其中，最该做的莫过于“在别人恐慌的时候贪婪”。
然后，在别人贪婪的时候恐慌。
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