这周过得相当不容易，跌多跌少不说，真是把人吓得不轻。

特别是周五中概股又被血洗，而它可是狼哥的第一重仓。没啥招，躺倒不动。

后续等腾挪出资金，继续加仓。只要你还在这么低的位置。

回顾上周分析的小而美——富春染织，在一片惨烈下跌中，相对很顽强。

缩量小回调，一周下来，基本没涨没跌。抗住了下跌，上涨就不远了。

今天延续防守风格，继续寻找低位低估值优秀标的。

如果业绩能连年上涨更好，股价不涨的话，估值会越来越低，形成严重背离。

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行业定在了港口，和机场、高速等股票相似，永续性强。基本是前期大笔投入后，维护就能持续挣钱。

有点像流量入口，随着流量的增大，价值逐步凸显。

新冠以来，国内港口生意越来越好。也是中华大幸，疫情控制得好，相关制造业可以支援全球。

郑策上，去年底沿海港口集装箱费率上调，进一步增厚相关个股业绩。

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商业模式比较简单，港口收入主要由费率和吞吐量决定；说白了，坐地收钱，天然的自然资源垄断。

产业链分为：港口配套、装卸、堆存、港口供应链和物流等业务。

大股东基本都是当地国资委，靠山很硬。地理位置唯一，具有稀缺性，长期价值可观。

近期外部额屋事件刺激，侧面利好航运价格上行，算是少有的危机受益行业。

当然，行业本身的数据也一定程度验证了景气度。

元宵节前后，本是港口作业淡季。但淡季不淡，吞吐量创历年来2月份新高。看最新航运运价指数，今年同比均大幅超出去年同期。

具体看A股港口和航运股，共有39只。今年在几大指数都大幅下跌的情况下，大部分涨得不错。

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今天聊的主角是青岛港（601298），公司2013年成立，2014年港交所上市，2019年A股也上了。

但历史悠久，始建于1892年清政府，在青岛湾兴建码头两座。

此地理位置，为常年不冻不淤的深水良港，具备靠泊世界最大油轮的能力。

地理位置上，在渤海湾，与日本和朝鲜半岛隔海相望，是中国沿黄河流域和环太平洋西岸的国际贸易口岸和中转枢纽 。

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内地联通方面，已在西安、驻马店等地建有26个内陆港，构建起“覆盖山东，辐射沿黄，直达中亚、南亚、欧洲”的多式联运物流大通道，切实把出海口“搬”到了内陆地区。

截至2022年3月，总市值367亿；市盈率9倍，位于历史6%极低位置。

地位也很高，世界第六大港、中国第二大外贸口岸。在“一带一路”建设中，贡献巨大。

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财务数据上，净利率30%上下，ROE约13%，营收增长基本能保持10%，表现优秀。

缺点也明显，典型的重资产行业，非流动资产占比近70%，固定资产占27%。

好在现在智能化普及，效率不断提高。最新报道自动化码头第8次刷新世界纪录，达52.7自然箱/小时。

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技术上，底部震荡吸筹迹象明显，量能配合良好。而目前刚好处于通道下沿位置。

公司自己所处阶段看，2017年进入成熟期，资本支出开始下降，业绩增速放缓，成为稳定增长的现金奶牛。

股息率角度，是关注的重要因素。高派息率，最高达63%，目前44%。

近3年股息率均值达3.7%，分红募资比2.6倍，资本回报杠杠的。

低负债率，35%左右，有息负债仅7%。两者结合，长持威力会逐步显现。

近几年收入结构上，石油管道运输业务增长明显，利于进一步提升业绩。

再就是集装箱业务占比超50%，有望受益集装箱吞吐量增速和费率回升。

展望未来，没啥大风险，现在趋势也能延续。有种闷头干活、静待伯乐的感觉。

业内其他标的，也值得关注，简单列几个。

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高弹性，锦州港，前面有个六连板，股性激活，量能瞬间放大。

业绩增速最高的，当属中远海控，归母净利预增8倍。

稳健首选，上港集团，低估值绝对行业龙头，地理位置优势和上海机场类似。