在国内CPI持续高位运行——当前国内物价水平已经超过了2.79％的两年期存款利率——越存钱，反而变得越亏钱。在此背景下，以往被人忽视的白银投资，受到了众多消费者的热捧。

华安远见投资顾问公司认为，白银投资消费持续升温、白银投资成为人们投资理财的热点，与该投资产品门槛低、波动大，同时具有避险功能的特征密不可分；而其背后反映的则是人们对当前物价上涨、通胀预期的焦虑——中国加息一般是17个基点一次，当前一年期定期存款利率为2.25％，就算现在连续加息七次，才能达到3.5%的通胀率，而连续加息七次的几率是很低的。

白银价值明显被低估

白银是黄金的影子，现在价值明显被低估。金本位时期，白银与黄金价格比值约为1：15，现在却达到1：68，显然白银的价值被低估。近两年来，黄金的年波幅约20%，白银高达40%以上。日波幅也一样，黄金最多两个点，白银则可达到4%-5%。

相关数据显示，自2002年末到2008年的黄金牛市中，黄金上涨了198%，白银随之更上涨了351%，投资差价空间白银明显比黄金更大，赚钱效应也更明显。华安远见投资顾问公司认为，未来白银还有较大的一段上涨空间。作为最低廉的贵金属，白银价格上涨到10元/克以上较为合理，因此目前还是较合理的买入时机。

白银价格波幅大于黄金

据上海黄金交易所的统计，今年上半年，白银交易量快速增长，共成交18073.04吨，已经超过去年全年的交易量。

黄金投资与白银投资相比，需要更多的资金实力，成本大，而且风险也相对较大。目前在国际市场上，白银价随黄金价格波动，但是波动幅度往往大于黄金。

华安远见投资顾问公司认为，未来，国际市场对白银的需求量还将增大，中国是白银出口国，未来一段时间内白银价格还将保持上涨趋势，且涨幅要远超黄金。

五年内白银将供不应求

白银价格的涨跌主要受两方面影响：一是国际金价，二是市场供求关系，且白银与后者关系更紧密。

华安远见投资顾问公司认为，随着经济向好，白银将供不应求，升值是可见的。其一，白银被广泛应用于家电、汽车、电子行业，目前金融危机虽未完全消去，但已有迹象显示恢复，包括汽车、电子等制造业均有一定复苏，这说明未来国际市场对白银的需求量还将增大。其二，在供应方面，现在国内已知的白银矿的储备量最多只有五年的供应量，未来白银的供应可能出现短缺。五年内白银价将会回升到2008年的最顶峰时，即是达到现时银价的2.5倍。

----------------------------

华安远见 farv@far-vision.com