我们选取了USDJPY（美元/日元）最近这几天这个货币对的两张1小时图。两张图类似之处在于：

• 红方框中均为反弹走势——两者都是振荡上行；

• 绿色方框内走势几乎完全相同——

A、先走一个下降小N形；

B、然后小N形高点被升破，但不能创下新的更高的反弹高点；

C、之后录得较大阴线，阴线低点被跌破

D、阴线低点被跌破时，下方的MACD柱体已经处于零轴以下（柱体为绿色）（一定意义上倾向进一步下跌）

两张图区别之处在于：

• 第一张图从绿色方框开始下跌，跌势不断延续，走出一大段波澜壮阔的下跌走势；

• 第二张图从绿色方框开始下跌，但幅度有限，而且最重要的是下跌并未持续，走势再次反弹，形成横盘振荡。

有哪些或者哪一个细节决定了类似的反弹走势、几乎完全相同的反弹后的下跌，最终却走出不同的走势呢？

当然，两者所处的更大周期的阶段不完全相似，也不可能完全相似。然而，我们认为这不是核心因素。

最核心的作用因素在于，两图中反弹后的下跌，即两个绿色方框中的走势本质不同。

在第一张图中（见下图），从反弹高点开始的小下降N形下跌打穿了反弹走势中的关键支撑，而且从A处开始反弹后，再次录得阴线（绿色方框最右侧的红色阴K），阴线被跌破时MACD柱体仍在零轴之下（柱体为绿色）。

在第二张图中（见下图），绿色方框中的小下降N形下跌并未首先跌穿关键支撑B（在《图表辨析与交易系统》一书中，我曾经提到，相邻的关键支撑，以下方的为主）。

也就是说，第二张图中的绿色方框下跌走势直到跌至D点，才完成第一张图中出现的“打穿反弹走势中的关键支撑”的任务。而第二张图中从D点开始反弹后，再次录得阴线，并跌破阴线低点（见下图绿色小圆圈）时，MACD柱体已经转为零轴以上（柱体变为红色）（一定意义上仍然倾向上涨）——但同样是打破关键支撑后的反弹，即第一张图中从A点开始的反弹，反弹后的阴线低点被跌破时，MACD柱体仍然处于零轴以下（柱体为绿色）

这种差别决定了：

• 第一张图中，绿色方框内阴线跌破后，可以直接做空，第二张图就不行。

• 第二张图中，从D点反弹后，阴线被跌破，也不能做空。

这个例子体现的就是关键位置（支撑与阻力）对后期走势的影响。

当然，在技术分析中，不是只有关键位置这样一种因素在发挥作用，成熟系统中还有其他因素，比如K线的研判，均线的研判等等。

每一种因素在使用时，类似这种的细节研判，在行情的技术分析中还有很多。那么这些细节的精准程度在很大程度就像标题所言——虽然它听起来有些大，但事实就是决定了：

进与出、纵与横、捭与阖、天堂与地狱

之间的差别

内容同步于微信订阅号，扫描二维码关注之：