2012年2月29日:欧央行LTRO决定市场中短期风向
(2012-02-29 09:36:26)
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现在市场所有的焦点全部都聚集在北京时间今日18:15公布的3年期再融资操作(LTRO)结果。
对于这一短期的关键事件风险,所持观点与此前一致:对市场的影响仍将由市场情绪决定。
在去年12月份的LTRO操作中,结果公布后,欧元/美元等货币对一度大幅上扬,但是不久由于市场情绪的转向而再次下跌。
彭博社的调查显示,预期欧央行此次将向银行业注入大约在4700亿欧元资金。目前市场关注的是最终结果与当前预期的差距。
一般认为,若实际注入规模规模高于预期,短期可能促使市场担忧欧洲银行业形势比想象的更加恶化,不过注入高于预期规模的资金,从长期来说将在未来增强银行业抵御能力。
若实际注入规模少于预期,短期内将促使市场对欧洲银行业的形势产生更加乐观的预期,不过从长期说也可能使市场担忧,一旦欧债危机进一步蔓延导致欧洲银行业形势恶化,银行可能因为资金不足而缺乏有效应对。
因此,今日的LTRO操作将重点关注市场的解读。
本周截止目前的两个多交易日的走势主要是技术面的调整,缺乏基本面的深度刺激。
进一步来说,今日的LTRO操作也可能决定技术面的未来走势。
欧元/美元自去年5月份形成下跌主要趋势以来,但其节奏主要是震荡下行。日图上自今年1月中旬开始较大幅度的反弹,但可能成为未来进一步下跌的第一条腿。因此,欧元/美元究竟在哪个位置筑顶以为未来下跌铺垫,成为当前的关注焦点。LTRO操作可能成为欧元开始下跌的刺激因素;当然也可能进一步刺激欧元进一步上涨,直到1.38档再开始筑顶。
英镑/美元昨日接近测试2月8日高点1.5930附近水平。目前,该货币对也在等待基本面事件风险的结果。如果市场情绪向好,英镑/美元可能进一步向上挑战1.6160高点;否则可能形成双顶,更为更低的一个顶部。
最为渴求基本面事件风险结果的要数澳元/美元。澳元目前震荡在1.0770档附近,包括本月高点在内,该位积聚了三个水平相近的高点。是上行突破,还是就此再次向下折返,可能有赖于某一次关键事件风险,不知LTRO是否能成为走势的转折点。
应该说,能引发全球连锁反应的要数美国道琼斯30种工业股票指数的表现了。
本周,道指测试了2011年5月份的高点。不过,从技术上来看,2011年5月份的高点是指数从09年3月份开始逐步“上涨”达到的,而本周重测的高点是指数从去年10月份的低点“反弹”上去。
根据历史表现,一旦有风崔草动导致指数回撤,那么这次反弹就将颇有“回光返照”的意味。
因此,投资者不得不防范今日LTRO操作对道指的影响。