金融时报称，世界黄金协会(WGC)认为，中国央行在2011年最后几个月大量买进黄金。中国海外购金绝大部分通过香港。香港发布数据显示，内地从港进口黄金在2011年最后三月升至227吨，中国自身产量100吨左右，而中国对金首饰、金条和金币需求估计只有191吨。

        于是，我们就得到了一个神经质意义上的方程式：

        （大宗+黄金）× 美元 = 人民币 

      拉高大宗和黄金，间接做空美元，维稳人民币。2011年中国外贸虽然有下滑，但总体还是不错，原来是以牺牲成本为代价的。你说这是不是七伤拳？同时，换一句话说，中国要维持出口盈余，实质上的一个解决方案就是寻求通胀。如果伯南克是本轮全球通胀的始作俑者，周小川就在助纣为虐。

     人类社会的游戏，多美的一出肥皂剧。剧中高潮不知道是哪日，你知道么？ 

     从这个逻辑中，我们将发现很多很多的东西，解释一系列的谜团。

    第一个推论： 

    如果有一天通胀诉求不再能维系？这个方程是就将破产，外贸就面临巨大风险。毫无疑问，CPI水平就是一个巨大的变量。我一直认为，农产品价格风险在2012年将是很大的，春节之后，消费品正在进行新一轮的涨价，我每天的吃喝拉撒，每天的柴米油盐酱醋茶不停的在浮肿，你的感受呢？如果是这样，我们寻求再通胀的空间多么的狭窄！结果我们将很快看见，中国的出口萎缩速率的加快。

     第二个推论：

     比如说，中国是一定会救欧洲的，一定一定会去，即便是抱薪救火也要去。这不仅仅是出口市场的问题。

中国如果不救欧洲，那就逼迫着欧洲卖家当。欧洲不像中国和俄罗斯，还有国有资产可以甩卖，他们的家当除了欧美国债，就只有黄金储备。欧洲的黄金储备是全球最多的。比如，意大利的国债差不多两万亿，但是，意大利的黄金储备就是一万多亿。因此，前面几天，余永定说，欧洲为什么不自救？但是如果欧洲大规模甩卖黄金，中国央行的维稳方程式就面临着巨大风险。

第三个推论：

全球大宗市场最重要的参与者，除了美元资本，其次就是日元资本。因为日本产业资本在全球各地的工厂同样持有大量的现货，为了套保，在期货市场建立了巨额的空头头寸。如果有一天日元从大宗市场回抽，中国就正好提供了对手盘。

但是，日元在什么条件下会回流本土呢？那就是日元贬值。最近日本的出口持续恶化，被美国逼到墙角，有没有可能鱼死网破贬值一轮？

这并非是一个容易回答的问题，因为这将引发全球范围的汇率大战。不管怎样，日元成为另一个重量级的变量。

总之，

    中国是否正在成为大宗和黄金市场中，全球最大的对手盘？

我只是在讲一种逻辑。我不想用语言暴力和情绪暴力去评价这件事情，有些东西，是生活必然的代价。

呜呼。