现阶段来看，热钱造就了大牛市的出现，恒指一星期可升逾二千点，力度之大不容忽视。虽说是大牛市，但调整是必要的，要不然泡沫真的要来了。内地十月份消费物价指数上升4.4%，加上新增人民币贷款达5,877亿元人民币，皆高于预期，显示市场气氛炽热。在这情况下，相信中央绝不会袖手旁观，降温手段不外乎加息，以抵抗热钱过盛的影响。先不论其他外围因素，单是内地的加息忧虑，已对恒指造成不少向下调整的借口。

恒指从九月份展开升浪，短短两个半月便升逾5,000点，在25,000点略有压力，最近连续上试了三日皆不破，恒指回调实属正常。技术层面看，相信恒指在12月前会完成第一阶段调整，支持位仍在上升通道顶(23,600点)，最坏打算看22,800点(50天平均线附近)为终极支持。这亦与黄金比率得出的 23,220点(0.618)及22,680点(0.5)的预测走势分别不大，可有双重预测作用。若调整完成，下一浪应可冲击27,000点水平。