A股市场的参与者主要包括机构投资者和一般投资者，机构投资者主要是证券机构和基金投资者以及GFII投资者与上市公司等，一般投资者则为民间大户与中小股民等。

无疑，市场架构的主要支撑还是机构投资者，中小股民只是维持这个市场所必需的营养品而已，所以，管理层制定相关政策和游戏规则的时候，侧重就偏向了机构投资者，比如集合竞价。

集合竞价，A股市场时而低开、时而高开，开个盘都从来没有好好开过，让人看得眼花缭乱，或许你会觉得很乱。

造成这种乱象的原因一是受市场消息面的影响，市场情绪变得一时亢奋或低落引起的；二是A股集合竞价规则无单笔申报量限制，便于机构（或主力）操控。机构（或主力）操盘武器有很多，而实实在在的武器：钱与股票。往上做的时候靠钱；往下做的时候靠股票。因为集合竞价规则是面向机构的，所以机构利用集合竞价开盘报一个数字，这一段操盘就不用花费子弹了，能达到事半功倍的效果。比如昨天的分时反弹只走到28%，原本是打算要走到50%，今天开盘直接高开，然后接着往上冲一段后再度回落；比如昨天的回落只走到半途，今天开盘直接低开，然后接着往下冲一段后再度拉升。实际上，你把上个交易日的分时走势连贯起来看，基本上就好理解了，这就是所谓的顺势高开或顺势低开。