过去一周，A股延续剧烈震荡格局，各大指数走势显著分化。截止到7月10日收盘上证指数收于3996.16点，周跌幅1.17%；深证成指收于约15046点，周跌幅3.53%；创业板指收于3842.73点，周跌幅4.41%；科创50指数收于2064.98点，周涨4.52%，为本周唯一收红的主要指数。

本周行情的关键转折发生在7月9日（周四），当日科创50指数单日暴涨8.41%，半导体板块全线爆发，东山精密、华天科技、通富微电等集体涨停。催化因素是大摩发布报告确认英伟达Rubin不延期，维持目标价$288。然而7月10日（周五）形势急转直下，科创50冲高回落跌5.53%，创业板指重挫4.37%，两市成交额放量至3.41万亿，较前日激增超4700亿。全周走势呈现"缩量阴跌—暴力反弹—放量杀跌"三段式：周一至周三成交从3.11万亿萎缩至2.58万亿，周四反弹放量至2.91万亿，周五恐慌性放量至3.41万亿。市场情绪从冰点到沸腾再到恐慌，仅用三天。

本周资金面剧烈分化。周四半导体涨停潮中资金蜂拥而入，但周五电子板块主力资金单日净流出高达394.82亿元，全市场主力净流出590亿。个股层面，存储芯片龙头兆易创新遭净卖出62.61亿，单日成交593.8亿放天量跌7.76%，复制了此前"利好出尽"剧本；光模块龙头中际旭创净流出46.24亿大跌8.45%。资金从科技高位股向防御方向切换——国防军工、医药板块逆势获主力净流入，创新药概念持续活跃，不过对于这些板块大家不要期望有特别大涨幅，一旦市场企稳科技龙头仍是反弹急先锋。另外周五近3500只个股上涨，指数跌但个股涨跌比并不差，说明杀跌集中在科技权重股，中小盘相对抗跌。

展望后市，经历周五放量杀跌后，短期情绪修复需要时间。创业板指已跌破3920点前低支撑，后市支撑关注3750-3800点和强支撑3700点点区间；科创50虽周线收涨，但周五长上影杀伤力大，短期关注1975点（前低）支撑力度，若失守则看1925点。沪指4000点整数关口得失是情绪风向标，下方强支撑3930上下30点。注意周一前后时间窗口，若缩量企稳则有望构筑底部结构。板块方面，关注光通信、存储和PCB等龙头股中报业绩验证情况，大摩确认Rubin不延期构成中期利好，但短期需消化获利盘压力，中际旭创等龙头止跌信号是科技方向企稳的前提。投资建议，仅供参考，风险自负。