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可转债 历史 数据“收益到底有多惊人”

(2015-07-31 13:18:01)
标签：

股票

 分类： 今日热点
20130807 新钢转债 终了 收于106.55 0.45的过路费 
大型钢企在熊市解决的可能太低了。
如果以2011-10月进入 100元 2013-8月出 106.55
年化收益只有3%-4%



20130322更新 美丰转债 升天了 赶紧在查不到数据前先记录一下.

125731 美丰转债
http://s1/mw690/69e0f97fgx6BF5Beg3600&690



以下是一周开始的日期,分析的是周线
上市日期:20100625 106.51
突破130
20101015 136.00
20101022 140.00
20101029 136.00
20101105 138.40
20101112 138.87
20101119 131.72
20120201 131.90
20120208 146.76
20120222 146.21
20120301 148.00
20120308 158.00
最低点 20120106 102.00
最高点 20120308 158.00

突破130时的溢价率 < 2%
0322 170 最高点.


-------------------------------------------------------

我将整理尽量多的数据,以证明如下观点.
可转债是一个只需要最多拿三年,(750交易日),最少有一次的机会,盈利30%-40%的投资品种.
最多可能的浮亏在20%,是一个可以忍受的限度.
 
截止2010年。
37%转债跌到过99.50以下，可以方便入仓。
130+的价格都到达过，就是30%-35%的利润是可控的。
22支，平均交易时间2.96年。
现在无法得到最低价出现时间与130元出现时间，所以不清楚一般的持有时间是多少年。
发行时间统计：
2000年 2只
2002年 5只
2003年 8只
2004年 6只
2008年 1只
。但如果三年才得到30%的利润，年化收闪不过8%。并非传说中的那么好．


随着股票价格从低档开始上升，由于股价会随着时间变动而改变，投资人可期望未来股票价格会更高，而且股价越高，未来转债转股获利的可能性越高，因此投资人愿意多付出一些成本持有这个可转债，期权价值便随着股价上升而增加，且增幅也增加。

　　当股价上升超过一定水平以后，投资人期望可转债最后一定会转股获利，而且未来股票价格下跌使转股平价跌破转债持有成本的可能性降低，因此期权价值会随着股价上升而增长趋缓。

　　综合以上两个因素，使得可转债的价格曲线是个凸向下的曲线。

　　由上面的分析，评估可转债的价格，投资人可以以下面公式：

　　可转债价值 = 纯债券价值 + 期权价值

　　来评估。其中的期权价值又可以区分为已经反映转股获益价值的转股溢价以及未来转换期权价值，转股溢价指的是转股平价高于纯债券价值的部分：

　　转股溢价 = Max(0, 转股平价 - 纯债券价值)

　　由于纯债券价值与转股平价都能透过直接计算得到，因此仅需评估 "未来转换期权" 价值便能得到转债的理论价格。

　　未来转换期权价值的分析

　　本项期权价值受到以下因素影响：

　　1. 转股的剩馀期限

　　转股剩馀期限越长，股价变化的时间相对拉长，股价提高的可能性越大，因此未来转换期权价值越高。

　　2. 股票价格的历史波动率

　　转债相应股票过，未来转换期权价值越高。

　　3. 股票价格的高低

　　即使有着相同的股价波动率的两个转债，股票价格高于转股价较多的转债，其转债价格中已经反映转债价值的部分较高，因此未来转换期权价值要低于股票价格低的转债。


 

下过100元的可转债统计：

序号 代码 证券名 收盘 最高 最低 年限 规模 转价 发行日期 到期日期 下市日期 赎回或强制转股日 交易年












1 125898 鞍钢转债 117.85 151.6 95.01 5 15.0 3.3 00-03-14 05-03-13 01-11-27 1.71
 











2 125002 万科转债 145.33 167.85 94.02 5 15.0 5.85 02-06-13 07-06-12 04-04-20 04-04-23 1.85
3 100009 机场转债 153.85 170 89.99 5 13.5 7.69 00-02-25 05-02-24 04-04-23 04-04-23 4.16
4 125302 茂炼转债 120.95 144.88 98.05 5 15.0 99-07-28 04-07-27 04-07-27 04-07-27 5.00
5 100220 阳光转债 101.99 130.5 96.00 3 8.3 3.8 02-04-18 05-04-18 05-04-05 05-04-18 2.97














6 100016 民生转债 118.62 157 99.68 5 40.0 4.64 03-02-27 08-02-27 05-10-31 05-10-31 2.67














7 100096 云化转债 147.21 169 99.20 3 4.1 6.8 03-9-10 06-09-10 2006-3-10 06-03-10 2.4969













8 110010 包钢转债 140.48 152.5 98.66 5 18 1.98 04-11-09 09-11-09 06-03-31 06-03-31 1.39














9 125729 燕京转债 131 133 95.12 5 7 7.06 02-10-16 07-10-16 06-04-20 3.51
10 100196 复兴转债 138.2 149.82 98.03 5 9.5 5.03 03-10-28 08-10-28 06-07-11 2.70
11 110219 南山转债 122.24 191.6 97.98 5 8.83 4.12 04-10-19 09-10-19 06-08-11 06-08-11 1.81
12 125936 华西转债 143.98 169.49 96.20 5 4 2.7 03-09-01 08-09-01 06-08-14 06-08-14 2.95
13 110036 招行转债 169.08 176.99 98.65 5 65 2.7 04-11-10 09-11-10 06-09-29 1.88
14 126301 丝绸转2 140.5 151.68 95.00 5 8 3 02-09-09 07-09-09 06-09-09 4.00
15 110001 邯钢转债 182 203.99 98.20 5 20 3.36 03-11-26 08-11-26 07-03-02 07-03-02 3.26














16 100087 水运转债 205.1 218 94.00 5 3.2 5.41 02-08-12 07-08-12 07-03-29 07-03-29 4.63














17 125959 首钢转债 215 205 95.30 5 20 2.97 03-12-15 08-12-15 07-04-06 07-04-06 3.31
18 100795 国电转债 211.88 218.98 95.05 5 20 6.59 03-07-18 08-07-17 07-04-23 07-04-23 3.76













19 125932 华菱转债 231.61 279.44 99.45 5 20 4.3 04-07-16 09-07-16 07-05-31 07-05-31 2.87
20 100117 西钢转债 158 222 95.01 5 4.9 4.85 03-08-10 08-08-10 07-06-11 07-06-11 3.84














21 110874 创业转债 288.3 327.98 97.50 5 12 3.82 04-06-30 09-06-30 07-08-28 07-08-28 3.16













22 110002 南山转债 136.96 199 82.70 5 28 8.42 08-04-18 13-04-18 09-09-18 09-09-18 1.42















 

上表中的转债 月K线






110078 澄星转债
http://s11/mw690/69e0f97fgd8e85d9949ba&690

入场机会:2008-8
出场机会:150+回落之后.之后再无入场机会(正的到期收益率)





http://s14/mw690/69e0f97fgd3dcc35d5c2d&690

http://s3/mw690/69e0f97fgd3dcc383cd02&690

http://s2/mw690/69e0f97fgd3dcc38664e1&690


序号 代码 证券名 收盘 最高 最低 年限 规模 转价 发行日期 到期日期 下市日期 赎回或强制转股日 交易年
1 125301 丝绸转债 303.59 371.96 100.00 5 2.0 4.1 98-08-27 03-08-27 00-06-27 1.83
2 100001 南化转债 269.7 300 100.00 5 1.5 4.56 98-08-03 03-08-02 00-10-11 01-05-24 2.19
3 125898 鞍钢转债 117.85 151.6 95.01 5 15.0 3.3 00-03-14 05-03-13 01-11-27 1.71
4 125629 钢钒转债 144.5 151.3 100.22 5 16.0 5.64 03-01-22 08-01-21 04-03-04 04-04-06 1.11
5 125002 万科转债 145.33 167.85 94.02 5 15.0 5.85 02-06-13 07-06-12 04-04-20 04-04-23 1.85
6 100009 机场转债 153.85 170 89.99 5 13.5 7.69 00-02-25 05-02-24 04-04-23 04-04-23 4.16
7 125302 茂炼转债 120.95 144.88 98.05 5 15.0 99-07-28 04-07-27 04-07-27 04-07-27 5.00
8 100220 阳光转债 101.99 130.5 96.00 3 8.3 3.8 02-04-18 05-04-18 05-04-05 05-04-18 2.97
9 125069 侨城转债 158 164 101.79 3 4.0 6.15 03-12-31 06-12-31 05-04-22 05-04-22 1.31
10 125937 金牛转债 114.34 149.5 102.50 5 7.0 6.44 04-08-11 09-08-11 05-07-01 05-07-01 0.89
11 125930 丰原转债 145.01 165 101.00 5 5.0 4.8 03-04-24 08-04-27 05-10-14 05-10-14 2.48
12 125630 铜都转债 113.6 179.99 101.50 5 7.6 4.52 03-05-21 08-05-21 05-09-30 05-09-30 2.36
13 100016 民生转债 118.62 157 99.68 5 40.0 4.64 03-02-27 08-02-27 05-10-31 05-10-31 2.67
14 110418 江淮转债 130.4 135 102.97 5 8.8 5.62 04-04-15 09-04-15 05-12-19 05-12-19 1.68
15 110037 歌华转债 128 144 100.60 5 12.5 12.35 2004-5-12 09-05-12 2006-3-8 06-03-08 1.8207
16 100096 云化转债 147.21 169 99.20 3 4.1 6.8 2003-9-10 06-09-10 2006-3-10 06-03-10 2.4969
17 100177 雅戈转债 119.23 140 102.50 3 11.9 3.35 03-04-03 06-04-03 06-04-03 3.00
18 110010 包钢转债 140.48 152.5 98.66 5 18 1.98 04-11-09 09-11-09 06-03-31 06-03-31 1.39
19 126002 万科转2 193 195.88 103.01 5 19.9 3.55 04-09-24 09-09-24 06-04-07 06-04-07 1.53
20 100567 山鹰转债 122.64 123 100.57 5 2.5 3.32 03-06-16 08-06-16 06-04-19 06-04-19 2.84
21 125729 燕京转债 131 133 95.12 5 7 7.06 02-10-16 07-10-16 06-04-20 3.51
22 100196 复兴转债 138.2 149.82 98.03 5 9.5 5.03 03-10-28 08-10-28 06-07-11 2.70
23 110219 南山转债 122.24 191.6 97.98 5 8.83 4.12 04-10-19 09-10-19 06-08-11 06-08-11 1.81
24 125936 华西转债 143.98 169.49 96.20 5 4 2.7 03-09-01 08-09-01 06-08-14 06-08-14 2.95
25 110036 招行转债 169.08 176.99 98.65 5 65 2.7 04-11-10 09-11-10 06-09-29 1.88
26 126301 丝绸转2 140.5 151.68 95.00 5 8 3 02-09-09 07-09-09 06-09-09 4.00
27 110001 邯钢转债 182 203.99 98.20 5 20 3.36 03-11-26 08-11-26 07-03-02 07-03-02 3.26
28 110317 营港转债 176.98 186 103.62 5 7 6.99 04-05-19 09-05-19 07-03-26 07-03-26 2.85
29 100087 水运转债 205.1 218 94.00 5 3.2 5.41 02-08-12 07-08-12 07-03-29 07-03-29 4.63
30 110325 华发转债 285 299 107.53 5 4.3 7.68 06-07-27 11-07-27 07-04-03 07-04-03 0.68
31 110423 柳化转债 176 176.67 106.10 5 3.07 9.86 06-07-28 11-07-28 07-04-03 07-04-03 0.68
32 125959 首钢转债 215 205 95.30 5 20 2.97 03-12-15 08-12-15 07-04-06 07-04-06 3.31
33 100795 国电转债 211.88 218.98 95.05 5 20 6.59 03-07-18 08-07-17 07-04-23 07-04-23 3.76
34 125488 晨鸣转债 204.05 220 99.93 5 20 5.5 04-09-15 09-09-15 07-05-14 07-05-14 2.66
35 125024 招商转债 290.37 350 117.00 5 15 13.09 06-08-30 11-08-30 07-05-25 07-05-25 0.73
36 100726 华电转债 299.98 299.99 101.00 5 8 3.1 03-06-02 08-06-02 07-05-29 07-05-29 3.99
37 125932 华菱转债 231.61 279.44 99.45 5 20 4.3 04-07-16 09-07-16 07-05-31 07-05-31 2.87
38 100117 西钢转债 158 222 95.01 5 4.9 4.85 03-08-10 08-08-10 07-06-11 07-06-11 3.84
39 110488 天药转债 189.73 240 105.10 6 3.9 4.33 06-10-25 12-10-25 07-06-22 07-06-22 0.66
40 110021 上电转债 226.58 277.99 113.10 5 10 4.43 06-12-01 11-12-01 07-08-15 07-08-15 0.70
41 110874 创业转债 288.3 327.98 97.50 5 12 3.82 04-06-30 09-06-30 07-08-28 07-08-28 3.16
42 125717 韶钢转债 272.22 349.99 130.00 5 15.38 4.68 07-02-05 12-02-05 07-10-09 07-10-09 0.67
43 110398 凯诺转债 201.91 295 106.66 5 4.3 4.96 06-08-15 11-08-15 07-10-16 07-10-16 1.17
44 125822 海化转债 366 459.98 99.90 5 10 4.5 04-09-07 09-09-07 08-02-14 08-02-18 3.44
45 110026 中海转债 110.02 214.05 103.50 5 20 25.31 07-07-02 12-07-02 08-03-27 08-03-27 0.74
46 100236 桂冠转债 128.5 310 99.99 5 8 5.77 03-06-25 08-06-25 08-03-27 08-06-16 4.76
47 110232 金鹰转债 146.5 223.67 106.85 4 3.2 3.57 06-11-20 10-11-20 09-05-12 09-05-12 2.48
48 125572 海马转债 160.41 163.3 105.00 5 8.2 3.6 08-01-16 13-01-16 09-06-01 09-06-01 1.37
49 110227 赤化转债 135.19 168 104.70 5 4.5 6.84 07-10-10 12-10-10 09-05-25 09-05-25 1.62
50 110368 五洲转债 144.44 155 103.00 5 5.4 4.73 08-02-29 13-02-28 09-07-02 09-07-02 1.34
51 125528 柳工转债 151.52 175 104.51 6 8 11.58 08-04-18 14-04-18 09-05-25 09-05-25 1.10
52 128031 巨轮转债 150.52 228.8 105.01 5 2 7.45 07-01-19 12-01-19 09-08-28 09-08-28 2.61
53 110002 南山转债 136.96 199 82.70 5 28 8.42 08-04-18 13-04-18 09-09-18 09-09-18 1.42
54 110971 恒源转债 262.01 335 106.60 5 4 12.88 07-09-24 12-09-24 09-12-21 09-12-21 2.24
55 110567 山鹰转债 152.67 185.46 100.29 5 4.7 4.24 07-08-31 12-08-31 10-02-05 10-02-05 2.43
56 110598 大荒转债 138.96 204 105.85 5 15 9.81 07-12-19 12-12-19 10-03-08 10-03-08 2.22
57 110006 龙盛转债 129.07 160.1 118.20 5 12.5 8.9 09-09-14 14-09-14 10-05-06 10-05-06 0.64
58 125969 安泰转债 156.04 170 129.08 6 7.5 12.33 09-09-16 15-09-16 10-06-10 10-06-10 0.73





转债代码 转债名称 跌破面值天数 最低价格 对应ytm 对应转股溢价率 跌破面值开始日期 最低价格对应日期 跌破面值结束日期
100009 机场转债 319 96.09 1.69% 1.04% 2000-3-27 2000-5-15 2002-5-27
100087 水运转债 426 94.71 2.20% 19.03% 2002-8-28 2003-1-7 2006-4-4
100117 西钢转债 264 95.43 4.45% 24.60% 2003-10-9 2004-11-18 2005-12-12
100196 复星转债 8 98.2 3.08% 7.50% 2003-11-17 2003-11-18 2003-12-23
100220 阳光转债 195 96.88 2.63% 27.06% 2002-5-16 2002-11-27 2003-12-3
110001 邯钢转债 71 98.37 4.19% 9.93% 2004-11-18 2005-1-20 2005-5-16
110010 包钢转债 58 98.77 2.85% 6.62% 2004-11-25 2004-12-6 2005-4-6
110036 招行转债 8 98.75 3.23% 12.89% 2005-1-4 2005-1-5 2005-1-13
110219 南山转债 144 98 3.58% 16.67% 2004-12-20 2005-6-15 2005-11-4
110874 创业转债 88 98.97 4.19% 63.89% 2004-10-22 2005-1-21 2005-3-22
125002 万科转债 128 94.4 3.11% 13.82% 2002-9-6 2003-1-22 2003-3-24
125729 燕京转债 221 96.05 2.11% 14.55% 2002-10-31 2002-12-13 2005-12-14
125822 海化转债 1 99.94 3.18% 26.27% 2005-12-5 2005-12-5 2005-12-5
125932 华菱转债 15 99.54 3.02% 15.71% 2004-12-27 2005-4-15 2005-4-21
125936 华西转债 236 96.32 3.60% 12.33% 2003-9-25 2003-11-10 2005-7-5
125959 首钢转债 211 95.4 4.08% 8.90% 2004-10-20 2004-12-20 2005-12-20
126301 丝绸转2 577 95.4 3.17% 66.19% 2002-9-24 2003-11-7 2006-1-11
平均 175 97.13 3.20% 20.41%
110002 南山转债 115 82.46 7.11% 192.58% 2008-8-5 2008-10-29 2009-1-22

110003		 新钢转债 95 90.64 5.15% 112.88% 2008-9-5 2008-10-29
2009-2-10

100009 机场转债 2002/04 - 2004/01

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http://s11/mw690/69e0f97fgd8a98528f66a&690

http://s15/mw690/69e0f97fgd8a9856ad1fe&690

http://s12/mw690/69e0f97fgd8a985b1076b&690

http://s12/mw690/69e0f97fgd8a98617a39b&690

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