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海宁金融评论:2015.01.26
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股市。上证2100点与3400点的估值。
商品期货熊市。原油,铜,大豆,螺纹钢,铁矿石。
外汇市场。美元,欧元,澳元,俄罗斯卢布。
个股观察:600177,002144,600529,300412,300418
股市。上证2100点与3400点的估值。
过去6年上证指数基本在2000点到3000点之间波动,跌破2000点和超过3000点的交易日不多。上证2100点以下的时候,很多个股大幅度低于“重置成本”,比如葛洲坝,金融街,雅戈尔,北辰实业,中国石化等等;又有不少股票的“可预期的稳定分红率”较高,导致市场情绪起来的时候,稳定高分红股票被当成“退可守”的“类债券”概念股来炒。大量可转债从100元以下涨到145元以上。
上证2100点附近的时候,把1倍市净率附近的葛洲坝,金融街,雅戈尔,中国石化,和1.5倍市净率附近的中信证券,华泰证券等作为稳健的“进可攻,退可守”组合,下行空间小,上行空间大。
商品期货熊市。原油,铜,大豆,螺纹钢,铁矿石。
螺纹钢跌到了1992,1993年的价格水平。温总理时代螺纹钢3550元还有一些支撑,李总理时代,这个支撑要下降到2450元了。
国际铜价,也从6700美元以上,跌到5400美元附近,可能还要跌到4500美元。
大豆跌到950美分,这一美国农场主较为认可的价位。过去几年,大豆多次大涨,但是很少在1400美分以上坚挺很久。
黄金反弹,从1200美元以下反弹到1300美元,估计很难突破1330美元。1330美元的黄金易跌难涨。
外汇市场。美元,欧元,澳元,俄罗斯卢布。
半年时间,美元指数从80左右涨到95左右。
也就8,9个月时间,欧元兑美元从1.40下跌到1.10附近,贬值20%左右。
3,4个月时间,俄罗斯卢布兑美元贬值一半。
澳元贬值近20%,跌到了2004,2005年的水平。
人民币兑欧元,澳元升值20%以上,对俄罗斯卢布升值一倍。加上原材料熊市,中国一年在原油,铜,大豆,铁矿石等原材料进口上面节省超过2000亿美元,在资本品(设备)进口上节省也不少。
个股观察:600177,002144,600529,300412,300418
葛洲坝,金融街,北辰实业,中国石化的所谓“估值修复”貌似已经基本完成。
雅戈尔600177,市场可能预期雅戈尔本周出“业绩预增”公告,周一封涨停。雅戈尔在中信证券,宁波银行,浦发银行上的投资收益巨大。
宏达高科002144,股价不到2倍市净率。公司原名宏达经编,是织布的。公司有意进入移动医疗器械行业,不过进展缓慢,此前并购的医疗器械公司缺乏成长性,市值管理意愿较强。
山东药玻600529,股价不到1.6倍市净率。药用玻璃行业毫无想象力,但是支撑了公司盈利,股价和当地税收,此前曾经停牌重组,但是宣布放弃重组。隔壁估值可能达到100多亿的瑞阳制药尚未上市。
迦南科技300412,制药设备,资本品供应商。控股人专业,专注,2001年前后进入制药设备后一直耕耘至今。
昆仑万维300418,专做游戏,游戏海外分发平台比较有特殊,算是帮助输出中国工程师的劳动成果。