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美股观察：2013.8.6附近美股指数见顶

(2013-08-06 10:51:17)

标签：

股票

分类：熊市的馈赠，泡沫的诱惑

美股观察：2013.8.6附近美股指数见顶

海宁 2013.8.6，明日立秋

美股标普指数屡创历史新高，最近一个多月问美股的朋友和网友多了不少，但是风险是涨出来的，机会是跌出来的。去年中国大量专家大叫“邪恶势力做空中国概念股”的时候，正是投资中国概念股的好时机，此后很多民营的中国概念股股价基本都翻番了，唯品会更是涨了6，7倍。

有人说美股的指数尽选好股牛股，导致指数高，其实标普500，和道琼斯指数（包含30个股票）的代表性，非常强，下面最后一图是代表美国98%市值的Russell 3000指数（包含近17-19万亿美元市值）走势，和标普500，道琼斯工业平均指数（DJIA，包含1.55万亿美元左右市值）的叠加，可知15年来道琼斯非常好的反映了市场整体。

这波美股牛市行情，外来资金流入和美股融资买入功不可没，见下图。 2013年07月19日,最近一周，交易所交易基金(ETF)投资者继续向美国股市增资，流入资金规模创2011年以来最高水平。截至2013.7.17周三，标准普尔500指数连续三日创下纪录高位，期间吸引了大量ETF。理柏(Lipper)提供的数据显示，ETF投资者当周向美国股市增资120亿美元，创2011年9月14日以来最高水平，此前一周向美国股市增资84亿美元。据EPFR统计2013年7月25日至2013年7月31日间的当周，有16亿美元净流出各类型债券基金；但有66亿美元净流入各类型股票基金。其中有65亿美元流入发达国家股票，连续第5周资金净流入股票。

Shiller-PE是指这样一个市盈率：

目前的股价，除以“经过通货膨胀调整后的过去十年的平均年利润”，这样的市盈率有效地规避了经济和企业利润的周期性波动，也照顾了通货膨胀水平，因为投资的目的毕竟是跑赢通货膨胀。

过去百年美股的平均市盈率是16倍左右，底部市盈率在8到10倍左右，这个从Walmart等很多稳定的大盘股也可以发现。美股观察：连锁百倍牛股，沃尔玛，家得宝,百思买等 2013-07-26

美股融资买入股票的债务余额与标普500指数

代表美国98%上市公司市值的RUA（Russell 3000）指数，标普500，道琼斯30指数走势叠加

目前标普500的估值和历史均值，最低最高值的对比

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