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2013上半年国际债券市场表现:熊市来临

(2013-07-03 18:46:02)
标签:

财经

分类: 债券,可转债,市场利率
2013上半年国际债券市场表现:熊市来临
海宁  2013.7.3
  美国5年多债券牛市2007年6月 - 2012年8月,得益于美联储在2006年结束17次加息,以及2007年6月开始的债券市场对于美国经济减速,降息周期预期,以及美联储连续降息到零利率,然后再来量化宽松一期,量化宽松二期,美国债券市场迎来了长达5年的债券牛市。
    债券熊市来临,大佬措手不及。始于2013年5月初到6月24日的美国与新兴市场债券疯狂抛售,其实并无多大触发因素,事后去找原因是没用的。如果一定要找原因,就是“预期别人将要抛售,从而提前抢跑”,然后美联储抛出“taper逐步减少购债规模”的意图。债券市场大佬Bill Gross旗下的基金也没有逃过这次大跌,历史上累计给投资者赚取最多利润的Ray Dalio旗下的“全天候”基金,5,6月份损失近10%。
    QE3不但没有刺激全球商品价格,也没有托住处于高位的全球债券价格。债券熊市的来临,就是这么“突如其然,而又在情理之中”。
    债券熊市的影响。对于普通美国人来说,2013年5,6月份房产贷款利率大幅度上升,使得他们购房月供上升近15%,其影响超过了过去12个月房价上涨12%的影响。普通美国人现在买房,负担比12个月以前上升25%以上(部分是因为房价涨,部分是利率涨导致按揭月供涨)。美国学生贷款利率更是从3.5%左右上升到6%以上。

   
部分债券基金市场表现
2013上半年国际债券市场表现:熊市来临


部分债券ETF基金列表
AGG代表美国债券市场整体表现;
EMB可以视为代表新兴市场债券整体表现;
MBB可以视为代表美国MBS和房贷资产证券化表现。
   
基金名称 成立日期
iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) 7/22/2002
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) 7/22/2002
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) 7/22/2002
iShares Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) 7/22/2002
iShares Core Total U.S. Bond Market ETF (AGG) 9/22/2003
iShares TIPS Bond ETF (TIP) 12/4/2003
iShares 1-3 Year Credit Bond ETF (CSJ) 1/5/2007
iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF (TLH) 1/5/2007
iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI) 1/5/2007
iShares Credit Bond ETF (CFT) 1/5/2007
iShares Government/Credit Bond ETF (GBF) 1/5/2007
iShares Intermediate Credit Bond ETF (CIU) 1/5/2007
iShares Intermediate Government/Credit Bond ETF (GVI) 1/5/2007
iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) 1/5/2007
iShares MBS Bond ETF (MBB) 3/13/2007
iShares High Yield Corporate Bond ETF (HYG) 4/4/2007
iShares National AMT-Free Muni Bond ETF (MUB) 9/7/2007
iShares California AMT-Free Muni Bond ETF (CMF) 10/4/2007
iShares New York AMT-Free Muni Bond ETF (NYF) 10/4/2007
iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) 12/17/2007
iShares 10+ Year Credit Bond ETF (CLY) 12/8/2009
iShares Core Long-Term U.S. Bond ETF (ILTB) 12/8/2009
iShares Global Inflation-Linked Bond ETF (GTIP) 5/18/2011
iShares International Inflation-Linked Bond ETF (ITIP) 5/18/2011

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