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(2013-06-12 20:23:49)
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股票 |
日元套利交易,波动率，短期杠杆率观察（二）
2013-06-04
日元贬值与日元套利交易。2012.11.16 -
2013.5.22这一波全球股市上涨，正好与日元贬值同步，日元从80贬值到103，随着2013.5.22 日元结束近6个月的持续贬值，开始反弹，全球很多地区的股市出现向下调整。6月11日，菲利宾，泰国，印尼股市大跌。5月23日以来累计回调近10%左右。
套利交易最怕过大的波动率。当然套利交易仅仅是一个方面，只是和市场有时候会发生共振。市场大跌会引发套利交易平仓；反过来，套利交易平仓会导致大跌。
波动率与杠杆率。 金融市场（股票，商品期货，外汇等）平稳上涨过程中，很多人会加大做多杠杆，这会加剧市场上涨；然后，一旦波动率因为某种原因大增（也就是一两次市场莫名其妙大跌），他们会不得不做短期去杠杆（卖出），这会形成恶性循环（短期去杠杆，市场大跌，波动率大增）。
涨跌
6月11日 今年以来
2012年年底
最新报价
点数
涨跌% 涨跌%
收市
汤森路透东南亚指数
413.12
-13.11
-3.08 -2.59
424.10
新加坡
3170.38
-30.13
-0.94 +0.10
3167.08
马来西亚
1779.57
-8.23
-0.46
+5.37 1688.95
泰国
1452.63
-75.92
-4.97 +4.36
1391.93
印尼
4609.95
-167.42 -3.50
+6.79
4316.69
菲律宾
6556.65 -318.95
-4.64
+12.80 5812.73
越南
521.95
-2.61
-0.50
+26.16
413.73
海宁
2013.6.12
2013年5月24日以来，印度卢比，巴西雷亚尔兑美元贬值5%左右。
下图，从上到下依次为：
菲利宾股票指数，泰国股指，印度尼西亚股指，新兴市场国际股票综合股指，上证指数
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