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巴菲特投资高盛“可转债”5年获利60%以上
(2013-04-02 12:58:28)
标签：
股票 |
分类： 债券，可转债，市场利率 |
巴菲特投资高盛“可转债”5年获利60%以上
有人认为这是巴菲特特有的权力，其实中国投资者也有类似的机会，时间只差一天。
在巴菲特借钱给高盛的前一天， 2008年9月22日，中国投资者有一次认购江西铜业可转债的机会。江西铜业的股票价格可能暴跌，但是公司破产的概率还是较小，所以这是低风险投资机会。后来１年内江西铜业的这一可分离的可转债（可分离的可转债 =
纯债 +股票认购权证）上涨１５０％以上，因为江西铜业的股价大幅度上涨，大幅度超过了１５.４４元的行权价格。
江西铜业(600362,00358)9月22日发布公告称，公司本次发行的不超过68亿元、期限为8年的认股权和债券分离交易的可转换公司债券将于2008年9月22日在网上、网下同时申购。每张债券的认购人可无偿获得25．9份认股权证。认股权证的初始行权价格为人民币15.44元/股，行权比例为4：1，即每四份权证可以认购一股公司A股股票。
海宁 2013.4.2
评论：
巴菲特投资高盛 “可转债”的大致过程：
2008.9.15雷曼破产，美国和全球金融市场进入流动性恐慌，连AIG，花旗，Verizon，JohnDeer等世界500强都借不到钱，美联储在关键时刻起到了中央银行最最重要的作用：最后贷款人的角色，一度短期借出近15万美元资金的余额（没错，是万亿美元级别的）。 2008年9月23日，巴菲特旗下公司同意借钱50亿美元给高盛，年利率10%，同时巴菲特取得高盛股票认购权证“未来5年有权以115美元每股的价格认购总计50亿美元的高盛股票”。这一权证，给巴菲特带来了约27%的额外收益。巴菲特的最终收益大约是每年10%利息，外加27%的股票认购权证收益。
当然，２００９年初以后，黄金，美国的农业用地，中国部分地区房价，很多其他东西，都涨了一倍以上，但是可转债和其他资产类别的风险，是不一样的，无法直接比较。
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2008年9月22日
江西铜业发行不超过68亿元分离交易可转债于2008年9月22日在网上、网下同时申购。本次发行将向原股东优先配售，优先配售后的余额采取网下、网上申购相结合的方式进行。
江西铜业的可转债，被分离为纯债－江铜债０８ ＋ 股票认购权证－江铜CWB1(580026)。
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巴菲特同意修改权证将成为高盛大股东
巴菲特同意修改权证将成为高盛大股东
新浪财经讯
北京时间3月26日晚上消息
据彭博社报道，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦(BRK/A)已同意修改持有的高盛(GS)权证协议，未来这些权证将转换为普通股，巴菲特将成为高盛前10大股东之一。
这些权证将于10月1日到期。伯克希尔哈撒韦已经持有富国银行(WFC)与美国合众银行(STL)较大股份。巴菲特在2008年9月向高盛注资同时获得高盛认股权证。
今年82岁的巴菲特今日在一项声明中表示，“我们打算持有较高的高盛股份。我与高盛在50多年前便有了第一笔交易。”认股权证让伯克希尔哈撒韦有权以每股115美元购买高盛的股票。由于高盛昨日收盘价为146.11美元，这些认购权证已经让巴菲特获得13.5亿美元纸面利润。
在雷曼兄弟于2008年9月15日倒闭后，由于股价暴跌、贷款成本激增，高盛转向巴菲特求援，以便获得资金并重拾市场信心。在得到伯克希尔哈撒韦投资后第二天，高盛成功在股市上通过发行新股取得57.5亿美元。
这些权证让伯克希尔哈撒韦能够在10月1日之前以每股115美元购买4350万股高盛股票。根据修订后的协议，高盛将根据10月1日之前10个交易日的平均收盘价与115美元的行权价之间的差价乘以4350万股，然后赠送伯克希尔哈撒韦同样价值的股票。
巴菲特2008年对高盛的投资还包括优先股，让他每年都得到5亿美元股息，这些优先股已经在2011年被赎回。
高盛早盘上涨了0.5%，报146.90美元。截至昨日收盘，该股今年已上涨15%。
今年58岁的高盛董事长兼首席执行官Lloyd C.
Blankfein在声明中表示，“我们很高兴伯克希尔哈撒韦愿意成为我们的长线投资者。”
高盛股价走势
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高盛披露巴菲特2008年50亿美元投资高盛最高机密
高盛披露巴菲特2008年50亿美元投资高盛最高机密
前高盛副总裁在内幕交易案庭审中透露，巴菲特2008年9月23日50亿美元投资高盛属于顶级“顶级机密”，即便是巴菲特的首席财务官当时也不知情。
前高盛高管Byron Trott在Rajat
Gupta内幕交易案庭审中，向陪审团作证还原了2008年9月23日与巴菲特达成投资协议的几小时。Trott作证说：“当时这个投资对于高盛和市场而言，是一件非常、非常重大的事件。50亿美元在当时在市场是不容易能找到的”。2008年9月15日雷曼兄弟宣布破产，次贷危机引发的全球金融危机进入高潮。
以下是综合FT和彭博的Byron Trot法庭证词报道。
Byron
Trott在08年9月22日获悉高盛联合总裁准备通过增发股票融资后，认为如果没有一位“基石”投资者的话，那么增发将是一个错误。
他在后一天周二早晨抵达纽约的高盛总部37楼，与公司联合总裁Jon Winkelreid，首席财务官David
Viniar面谈，随后高盛主席布兰克费恩在华盛顿电话授权Trott接洽巴菲特。
然后他到17楼办公室，在上午10点致电巴菲特，在不到20分钟时间里，巴菲特决定投资高盛50亿美元。
12点30分在Byron
Trott与高盛联合总裁、CFO、布兰克费恩以及另外两名高管进行了会议；在45分钟后高盛方面认为这是一个“不错的交易”。
由于当时只是得到了暂定投资意向，Trott必须等待下午2点30分巴菲特的后续回复。巴菲特说当时他答应孙辈去冰雪皇后。
Trott说：“当时巴菲特警告我在纽约时间下午2点30分前他没有时间”。
巴菲特在2点30分继续谈判并敲定了投资条款，这个方案现在需要高盛董事会批准。
下午3点15分许多高盛董事进行电话会议，在下午4点市场关闭前批准了协议。双方决定在晚上5点或者6点宣布这个50亿美元的投资。
Trott对陪审团说这个交易是能“搅动市场。他对于高盛获得资金非常重要”。
Byron Trott说投资协议在公布前一直保密，即便是巴菲特的CFO在市场关闭前也不知道这个投资计划。 喜欢
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