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中国债券市场的这一轮牛市机会基本结束
(2013-01-10 20:58:34)
标签：
财经 |
分类： 经济大周期，进可攻退可守 |
中国债券市场的这一轮牛市机会基本结束
这个本来无须多说，但是为了整个债券牛市过程的博客文章的完整，做个简要总结。
说好听点，2013年债券市场有“结构性行情”，说不好听点，就是赚不到钱，最多算鸡肋，跑不赢银行安全的理财产品（收益率4.5%左右）。 “结构性行情”就是有的债券基金赚钱，有的赚不到钱，有的这个月赚了下个月亏了，到年底，本事好的债券基金经理赚钱多，差的不亏就烧高香了。但是债券基金不能告诉投资者：今年债券没戏，赶紧撤出资金。股市类似，证券公司把＂没行情没机会＂，说成＂结构性机会＂，结构性机会就是有涨有跌，有时涨有时跌，牛人才能游刃有余。
本人的债券知识，债券市场把握能力，离牛人一万八千里，抓不到＂结构性机会＂，只够抓抓普遍上涨行情。
始于2011年10月初的这一轮债券牛市行情，第一波是2011年10月初到11月中旬，普通债券上涨20%左右，聚利B等杠杆型债券基金上涨40%以上，主要是从2011年9月份的债券，股票，商品期货三者一起崩溃后的价格修复，石化转债一度曾经只有86元，1个多月涨回到100之上；
第二波是主升浪，这一波是大部分投资者都能把握的行情，2012年初很多人都知道会出现这么一波债券牛市。2012年第二季度，经济下滑，股市下跌，螺纹钢焦炭等商品期货暴跌，央行降息降准，市场预期未来还有降息降准，以聚利B为代表的杠杆债券基金上涨50%，增利B上涨更多；
第三波是2012年8月31日前的150030上涨10%左右；8月31日之后的150028上涨10%左右，150018等具有债券性质的“股票分级基金A类”（借钱给B份额炒股，利率6%左右）；
第四波可转债行情，始于2012年11月，目前正在进行中，并不是严格意义上的债券牛市。可转债涨，是因为它们对应的股票涨了。可转债
= 纯债券 +
彩票（彩票是指可转债内含的“股票看涨期权”）。以大盘可转债“石化转债110015”为代表。
海宁 2013.1.10
2011-12-27
2012-06-11
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