这一场美元反弹，极可能比2009年底到2010年6月那一场厉害
2011.9.26
美元站稳76.5以上，商品，股市同跌。其实没有什么好说的，接下去两个季度，类似于2008年下半年。当然不可能一模一样的走势，跌幅估计没有2008年下半年厉害。
看我博客的知道，2010年上半年的美元反弹，是一轮基钦周期内部的小调整。而2011年6月到2012年第一季度，是基钦周期的下降阶段。美联储在2012年6月以前，很可能没有新的大规模宽松措施。
商品市场，量化宽松二期期间因为羊群效应而出现的涨幅，大部分都得吐出来，大宗商品的熊市，才刚刚开始。事实上，棉花已经吐完涨幅，白银吐出大部分。很多股票的涨幅，也大量回吐。用“利益分析法”分析一下，二爷这个时候凭什么非要超级大放水，大放水对他有什么好处？只会遭致底层和部分高层反感的做法，他为什么要去做？所以最可能的是，适当放松，但是并不足以逆转市场下跌的趋势。
基础金属从7月份的水平，跌去30%不是什么难事。事实上，铜已经大跌了。
粮食也终于形成下跌趋势。到年底，市场将证明，那些在1400美分以上卖出未来大豆收成的美国农民，到底是套期保值成功，还是少赚了一笔。（我的看法自然是他们套期保值成功，那些不进行套期保值的美国农场主，将面临类似于2008年下半年的风险）。当然2011年接下去的下跌，应该没有2008年下半年恐怖，那一年是多年积蓄的问题的总爆发。
第三季度上市公司的季报，低于市场预期的可能性更大，年底，明年初的年报，业绩差的可能性也很大。中小板上市公司“高增长”的故事，极可能就此破灭。市场不好，多说无益。
美元指数终于站在76.5以上。不太严谨地说，美元指数的“合理”位置，起码在80 -
82一线。但是羊群效应使得美元跌的时候，大大跌破80点，大幅反弹的时候，也不会仅仅停留在82.具体可以参考2008年下半年到2009年3月（油价见底），2009年12年到2010年6月。
美元就相当于事实上的世界货币，而且中短期内这个格局不会改变。世界货币不是随随便便得来的，需要满足很多条件，比如发行主体的经济总量足够大,发行主体内部政局稳定，外部不会背军事征服或者禁运封锁等，货币政策理性，透明度高，可预测度高，不会发生恶性通货膨胀等等。
量化宽松二期，主旨在于降低2.5年到10年期的利率，而扭曲操作OT2，主旨在于降低6年到30年期的利率。货币政策主观上想降息来刺激经济，但并不一定能实现。
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(2011-09-26 12:00:36)