商品金融化越来越深

下图可知，商品金融化，从2008年4月到6月以来，基本上是越来越深，并没有受到2008年下半年商品价格暴跌的影响。（有的损失严重，有的有对冲）

商品投资指数基金等2008年中的规模大约是2500亿美元，2010年9月底就达到3000亿美元了。

回头看，2008年2，3月国际商品市场的调整，各种ETF商品投资基金的离场，是个关键。
但是也在一定程度上说明，2008.2-2008.4，ETF等商品投资基金大规模离场，并没有对商品泡沫造成致命的打击，并没有影响大宗商品价格在2008.4-2008.7继续向上。

从商品金融化这个角度说，石油，粮食等商品，估计在美联储加息前，还是以震荡上行为主。 
而美联储很明确，看美国的通货膨胀和通货膨胀预期，到达多少。
中国的货币政策，一时不会抑制中国对粮食与石油进口的巨大需求。体力劳动者收入提高后，首先是让自己和家人吃得好点。我认为中国需求，对世界粮食，石油的价格，具有极大的影响力。中国粮食与石油的进口量一下降，或者增长缓慢，价格马上就会下去。
要是新兴市场化国家的房地产泡沫破裂，之后的农产品，也会跌去大部分以前的涨幅。我相信，以后的走势，会证明这一点的。