证券市场的利空利多消息几乎涉及政治、经济、金融、科学、技术、生产、效益以及市场资金进退等等一切领域和层面。对股市产生的影响，主要看其涉及基本面的主次和深浅，以及市场自身矛盾急缓。从操作角度讲，可以分为短线和中长线影响。中长线影响可以称之为趋势性影响，比如，房地产升级版新规及应该不会放松的后续政策、细则；创新高财政预算赤字及地方融资平台新增规模，即更加积极的财政政策情况下的调结构防风险，可能的加息、提准，即更加稳健的货币政策；元旦春节两个大节过后对社会流动资金的控制回笼，及其它控制通胀势头的种种措施，对股市都有可能形成一个中线乃至相对长线空头趋势。空头趋势一旦形成，整个市场、大小资金只能顺势而为，不能人为的多空互翻，逆市而为。

但是，在另一种情况下，主要是短线操作中，人的主观行为、市场的约定俗成，却可以让长线多空消息短线互翻。前些天，一则来自管理层的消息说，正在沟通公积金入市。这无疑是关于市场自身建设方面的利好。它应该表示管理层正着手解决我们股市过度投机的问题。20余年来，市场总是凭借资金、虚假消息和题材玩弄中短线投机。而不是实实在在进行长期成长价值投资。正如市场大力培育了机构投资者，一定程度有效地抑制了暴涨暴跌，几乎没有了过去那种常常出现大盘一跌就几百点，个股一跌就连连几个跌停不止的普遍现象一样。现在市场建立起这样一支稳定的长期投资队伍，会有效抑制编造题材故事的投机思路和行为。但是，反过来说，这则消息正好反映了市场现在就缺少信心和资金，更缺少长线资金，从而抑制了中线高度，不能建立扎实的牛市基础。长线投资队伍建设，在连连发生5年大熊市大小资金总体长期亏损效应显著的中国股市并非易事。所以这则长线利好反显得空泛和远水不解近渴。但同时，在喜爱短线效益，投机风气极重的中国股市，长线利好利空屡屡被大资金借其对短线的时空差距，形成短线操作多空互翻。实际上，这也是一种反向思维和行动。只是很多人总是不能反向思维。现在，沪市已有头部和构筑右肩情势，中小资金特别需要警惕长线利多在操作上被转变为实际上的利空,让自己成为抛售对象。

此外，短线利空利多消息更是可以互翻的。上周六，2月CPI公布，同比增长3.2%。猛一看，这有着深厚经济基本面含义的消息，也算是短线较大利空，有的人不免担心害怕起来，甚至准备本周一开盘就跑，卖出股票，躲避风险。其实，如果这样，正好掉进了大盘和个股低开的短线“利空陷阱”或者说“空头陷阱”，是要吃一些亏的。2月CPI数据，的确是利空。但在这之前，即上周四、五，沪深两市已经以下跌提前部分反映和消化了。于是，情况反而成了“利空落地”是短线“利好”。大盘和个股低开之后应该随即视短线条件许可展开上攻。就今天说，沪市可能反弹到20天线一带。

短线多空互翻毕竟是有制约的。这种CPI利空背后深厚的基本面情况反映，一旦与上述长线利多被翻空相结合，几天后，具体说，本周周末大盘走势不免令人担忧。