昨天 12月25日，沪深两市又拉出本轮反弹第三条大阳线。这是估计到的短线行动，也是充满中线预期的一步。市场有理由感到高兴。

但是，高兴不要过了头，开口就是牛来了。资本市场不是幼稚园。中国俗话说，好了伤疤忘了疼。其实说这种话的，或许根本就是没有实实在在体会过熊市的人，没有伤疤，自然牛熊不分。中国一轮又一轮大熊市，深刻暴露了证券市场的基本矛盾。刚刚有一个连中级高度还达不到的反弹，矛盾远谈不上解决，如此言论，不利于市场立规矩、建制度、转型调结构、走向成熟。事实上也不符合市场震荡筑底特征和过程。

离开书本说话，我们知道，市场从08年就连连大跌，实际上进入了熊市。虽然缺乏资料，查不到07、08年年线位置，但那当然是高高在上。现在呢，年线也连连跌了5年，位置就在2219点（昨天），其实就是一条熊年线。如此低的位置，中级反弹还没有事后确认，谈牛从何谈起？实实在在的说，熊年线上不谈牛。

其实，经历了连连大熊市，经历了没完没了的过度投机，实践让人思索：一些重大技术理论当年是怎么建立的？需不需要修改？比如，关于年线之论，牛熊分界线怎样确定才算科学？又比如，市场跌透论、股票跌透论，实际上为中国市场过度投机，左一次右一次过度下跌，进入熊市，故意杀伤市场、股票提供了理论根据。中国的股市总是在这些理论推动下循环一个个投机过程。所以，中国股市的技术理论在经过实践之后，也大有修正必要。这算不算是一个市场基本建设内容？

回到市场，昨天挑战年线，早在预期之中。一般来说，第一次挑战，多是“望山止步”。但本次挑战，居然上摸年线。可见强势。不过，多空相依。首先应该看到，如此强势是和基金成绩表现分不开的。所以市场上摸年线之后，一反常态，没有明显回落。其次，正因为成绩表现和落袋需要，表面漂亮的大阳线，量价不当。量基本与12月12日相当，指数长度只有54点，比之12月12日89点长度少了45点。经验之谈，就是边拉边出。放量出货，后市谨慎。虽然不见得过度影响中级反弹后市高度，但节前震荡整理不可避免。元旦前后一天虽不见得立即大跌，之后深调难免。同时，年线不是轻易能够攻占的，在大资金失去上攻动力之后，可能仍然阴线。