上周五沪深两市终于在连续下跌后，以突破并超越5日线的光头中阳线，清楚地表现了见底及反弹信号。

本次见底，深市早于沪市。沪市由于利空原因，已经初步止跌企稳的态势小有破坏，回头看，也只是见底情况稍微复杂一点。

在市场反预期连连下跌之际，需要认识上的反正思维。才能冷静观察下跌过程，大概探底位置，捕捉反弹信号及机会。而当终于见底反弹之际，则需要尺度把握，风险监视。才可能发现头部，逃顶避险。总之，随时努力保持认识观察上的方向、节奏。

本次见底位置已经逼近了沪市2132点，上方2300点至2370点一线，也就是上方两个下跌整理平台一带，被套及技术抛压不小。以纯技术眼光看，力改周线空头排列，回到2400点上方难度很大。存在反弹遇阻回落，后破2132点运行可能。何况近日公布的制造业6月PMI指数为50.2%，是7个月新低。经济仍有下行压力，新股发行不减，均制约反弹。

但是，从月线观察，沪指从2011年10月至今8个月，基本上是在2500点至2100点的箱体中运行，上破下破都不容易。所以今年上半年，没有实质性利好，反弹2478点戛然而止。现在，2011年以来沪市下降通道下轨2200点一线，下跌止步，反弹起步，可以见到2500点一线，不能说不符合箱体技术运动规律。

6月PMI虽创新低，物流与采购网认为，从历史看，有一定季节性因素。每年6月往往都会有所回落，今年回落幅度为历年最低，显示经济趋稳的基础正在形成。同时，随着为了调控软着陆，保持稳增长的有关预调微调，货币放松，降准降息等等措施推行，已显经济趋稳的状况，对流动性客观要求加大，应该进一步降准降息放松货币。如果下一步经济进程如此，股市突破2500点一线，形成新的箱体运动是有可能的，应该的。

上周五，两市中阳，符合见底信号要求。成交相对放量，均突破5、10均价线，是为健康。后市能否在基本面、消息面推动、刺激下，震荡走高，放量挑战2350点及2478点，才能显示本次底部性质，也才能看出反弹性质及可能的高度。

目前可以去谨慎初判反弹性质与高度，及今后可能的新箱体运动。但目前不应作牛市想。因为那需要新兴生产力的爆发。尽管中国股市饱尝熊市滋味，似乎也不应该再破2132点，形成更深熊市。因为GDP平均年增长7.5%，是持续发展状态。