截至上周，市场不断传来利好消息，技术形态却越走越让人担心。尽管相信基本面、消息面制约下的市场运行，应该出现一个超过2478点高度的反弹。但想到了却不太相信指数、个股仍然如同过去，在应该反弹的时段、时间表演了历史上曾经多次发生过的不应该的跳水故事，深深让市场失望。

上周二、三、美股技术表现就是即将再次下跌。周四果然暴跌250点。原因一个是没有实行QE3即第三次货币宽松政策，一个是穆迪下调了15家全球性银行评级。它主要深刻表现了尽管经济复苏艰难却没有必要刺激的货币把握；更表现了在世界货币霸主地位，上个世纪就已经陷入风雨飘摇的美元体系的窘境。而欧元的存在，本就是美元相克制约因素。它们的此强彼弱固然影响冲击世界股市，包括中国股市，但显然不是中国股市跳水，失去基本支撑的的理由。

中国的货币政策并没有回到过去的宽松概念，中国的股市也没有得到美股有QE3预期的去年、今年上半年连续大幅走高的机会。中国现在强调的是微调。但是一些政策变化和数据表明，货币情况与流动性与上半年以前不同，渐渐有所宽松。那么股市期待高于今年上半年2478点高度的反弹应该是有道理的。这个有所宽松的微调同时也是预调，目的应该是在GDP即将达到7.5%稳增长调控目标时开始软着陆措施。目前经济状况显然不是做空炒作嫌疑所描述的那种下行“担忧”状况。中国GDP固然有控下行，也反映在上市公司业绩及整个股市，应该有所下行，但还不能以经济下行超预期说法来让股市一再下行。更何况经济政策明明确确已经预调微调，股市已经有了新的预期。还按原经济超预期下行说法，做空让股市超预期下行是没有道理的。

端午节前的跳水固然可以让市场沉默，但成交量表示恐慌盘有限，交出的筹码有限。市场看反弹，持有等待反弹的预期，不会因为反弹出现在节前节后的节奏、点位而消失。

沪深两市上周技术形态因为跳水恶化了，周线两阴夹一阳。再加上上周五美股暴跌，本周自然还会有低点。会不会击穿前低2242点难说。尽管2242点应该有所反弹。不过，大的反弹应该从超预期下跌酝酿起步。