沪深两市在沪市见2132点以来，从日线看，且不论什么上涨性质，都形成了一个小小的相对平缓的上升通道。但是，从周线看，姑且用“翘尾”来形容现在这个形态吧，至少现在谈不上什么上升通道。

两市这个由16个交易日组成的日线上升形态，走到现在还算好看，连续突破了所有短期均线，沪市还突破了60天均线。但是最大的不好看就是成交量严重不足。因为超跌，2300点大底破位，沪市在2132点产生了对2300点必然的正常的反抽。不论是开始对超跌的报复性反弹，还是后来对“两会”“年报”含含糊糊预期的进一步试探反弹，沪市大盘在1月9、10、17日三天均相对放量拉出长阳，也还不错。但需要指出的是，这都是在2300点下方形成的。

2300点上方能不能相对放量拉长阳呢？沪市目前在2300点上方仅有7次，最大的量就是800余亿。当然时间短，不能肯定地说不能放出1200亿以上的量。但是，依沪市目前存量资金来看，显然不可能。那就似乎只有两种可能。要么市场有了更多诸如养老金，或者其它之类的，而且真正够数量的“水”，要么，前期退出的资金忽然大量涌进。但是，前者目前尚不可能。后者需要针对股市的政策利好，需要经济、货币政策基本面的配合。

不管怎么说，直到现在，前期退出的资金，至今没有大量涌进市场。也就是说，或者由于担心继续亏损，或者由于看不清形势，或者由于不认同目前短线资金宣扬的利好，不相信沪市大盘凭现在的状况、资金力量能够有效上破2300点，化解月线双头，走出一波中级行情。看来更多的资金还在观望、等待。

股市有股市的规律。技术就是有技术的意义。打开沪市月线图看看，从09年至今三年来，K图下方量能表示柱何等巨大。大大超过07年大牛市的成交总量，也是中国股市开盘以来前所未有。2300点上方套住了的资金不是轻易可以解套的。

上周五，沪市短线突破了60天线，相对放量700余亿。目前看这只有短线意义。不要谈什么牛熊分界。同时从周线来看，逐级缩量明显，明显缺乏资金介入。所以，周线要想形成日线般的上升通道形态，很难。即便形成一段时间上升通道，在没有资金，没有人气的情况下，打回原型，并非不可能。